5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发(fā)布的一则公(gōng)告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两年多(duō)的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回发行上市申请文(wén)件，深交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板(bǎn)上市(shì)的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思份昨晚发(fā)布的公告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初步(bù)确定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易(yì)对(duì)方合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持(chí)有公(gōng)司(sī)的股份比例(lì)预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成(chéng)关(guān)联交易。本次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易完成后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不(bù)会发(fā)生(shēng)变化，且(qiě)不(bù)存在实际支(zhī)配(pèi)公司股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财经注册资本(běn)4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该(gāi)公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海(hǎi)经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司合(hé)作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市(shì)在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入(rù)基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务(wù)因验(yàn)收的大型(xíng)政务项目成本(běn)增幅大于(yú)收入增(zēng)幅(fú)，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告(gào)期(qī)内公司(sī)确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业(yè)的(de)增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面的因素：一是(shì)公司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进(jìn)项目上(shàng)线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业(yè)务发(fā)展力(lì)度，在(zài)多个(gè)核(hé)心(xīn)产品(pǐn)和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开(kāi)始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公(gōng)司在数字经(jīng)济(jì)业务上，不(bù)同程度受(shòu)到需(xū)求(qiú)端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业(yè)业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财(cái)经总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从(cóng)资产规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以实(shí)现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未(wèi)披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对(duì)方发行(xíng)股份(fè十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思n)及支付现金的(de)方式(shì)购(gòu)买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初(chū)步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排(pái)以交易各(gè)方最终签(qiān)署的(de)正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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