财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的(de)新能源又(yòu)提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权(健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗quán)益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是(shì)大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态(tài)势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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