近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监(jiān)管部(bù)门反馈线(xiàn)海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少索，依据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融(róng)资(zī)工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年(nián)建行承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的(de)监管力度(dù)在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构(gòu)存在(zài)债券代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间(jiā海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少n)方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等方式参(cān)与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对(duì)《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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