看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再度(dù)升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低(dī)谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市(shì)场开(kāi)始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了(le)3当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗00个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次(cì)加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继(jì)续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和(hé)货(huò)币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面(miàn)价格波(bō)动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年(nián)初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压(yā)力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费以(yǐ)及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶(jiē)段(duàn)性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高(gāo)位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。<当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗/p>

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的(de)预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后(hòu)期(qī)需要重(zhòng)点关注南当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目(mù)前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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