随着3月进出口(kǒu)数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数(shù)据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析(xī)师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看来(lái)，进口的(de)大量增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用(yòng)量。这(zhè)部分进(jìn)口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击(jī)程度相对有限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可(kě)能会(huì)导(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国(guó)内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多(duō)个(gè)大宗商品价格处(chù)于(yú)全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持(chí)增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数(shù)的(de)基础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期(qī)，显示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国(guó)内经济稳(wěn)增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源(yuán)的回落背景下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度(dù)存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能(néng)还(hái)是优先国(guó)内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部(bù)分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍(réng)能让出口维持高位。但如(rú)果是(shì)供给海外其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外需求回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口(kǒ黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗u)周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑(duì)现而(ér)已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍是(shì)大方向，但由于(yú)国内进出口数量占(zhàn)全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对(duì)黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗于年度供(gōng)需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可(kě)能会(huì)对阶段性的(de)行(xíng)情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外(wài)碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回(huí)2022年(nián)前格(gé)局(jú)，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货(huò)价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本被(bèi)消化(huà)，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的(de)供需(xū)，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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