总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市(shì)场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消(xiāo)息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的科(kē)技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科(kē)创板市场投资(zī)带来中(zhōng)长期(qī)资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权(quán)市场的(de)稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一(yī)系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关措施2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中(zhōng)国(guó)证监会的指导下，会(huì)同(tóng)市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了(le)不同类型(xíng)的(de)期权品种，不(bù)同(tóng)品种对(duì)应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于(yú)投资者做(zuò2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县)好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括(kuò)华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名(míng)。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的(de)合约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约标的(de)的可(kě)能性较大，管理规(guī)模(mó)和(hé)产品流动性都具(jù)备突出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波(bō)动率投资等(děng)，在(zài)投(tóu)资层面的配套策略也(yě)会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流动性(xìng)进一步提(tí)高(gāo)，进而(ér)促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市场吸引力(lì)也(yě)会(huì)不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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