金融界(jiè)4月28日消息 为规范开展内地与香(xiāng)港利率(lǜ)互换市(shì)场互(hù)联(lián)互通(tōng)合(hé)作(zuò)相关业务(wù)，保护(hù)境内外投资者合法权益，维(wéi)护利率互换市场秩序(xù)，中(zhōng)国人民(mín)银行制定了《内地与(yǔ)香港利率互(hù)换市场互联互通合作管理暂行办法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月28日起施(shī)行(xíng)。

　　中国人民银行有关部门负责人(rén)表(biǎo)示(shì)，未来中国(guó)人民银行(xíng)将(jiāng)根据市(shì)场(chǎng)发(fā)展情况(kuàng)，适时(shí)增(zēng)加投(tóu)资(zī)品(pǐn)种(zhǒng)，调整交易和(hé)清算额(é)度，优(yōu)化(huà)交(jiāo)易清(qīng)算安(ān)排，为境外(wài)投资(zī)者提供更加便利(lì)高(gāo)效的风险管理工具。另外，两(liǎng)地监管当局将(jiāng)结合各方面情况，在(zài)风险可控、对等互利的原则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

　　以下(xià)为中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)有关部门负责人就(jiù)《内地与(yǔ)香(xiāng)港利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办法》答记者(zhě)问

　　一、符合(hé)中国人民银行要求的境(jìng)外投(tóu)资者包括(kuò)哪些(xiē)？

　　答：符(fú)合《中(zhōng)国(guó)人民银行关于境(jìng)外央行、国际金(jīn)融组织、主(zhǔ)权(quán)财(cái)富基金(jīn)运用人民币投资(zī)银行(xíng)间市场(chǎng)有关事宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行(xíng)关(guān)于进一(yī)步做好境外机构投资者投资银行间债券市场有关事宜的公(gōng)告》（中国人民(mín)银行公告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和《内(nèi)地与香港债券市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法(fǎ)》（中(zhōng)国人民银行令〔2017〕第1号(hào)）等文件要求(qiú)、完成(chéng)银行间债券市场准入备案的(de)境(jìng)外投资者等，可根据《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办(bàn)法》（以下简称《办法》）相关规定参(cān)与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互换通”境(jìng)内外投资(zī)者可以签署(shǔ)的协议范围是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境(jìng)内外投资者开展(zhǎn)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易前可以与交易对手方签署经中国人民银(yín)行认(rèn)可的衍生品主协siki老师是哪个大学的？(xié)议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中(zhōng)央(yāng)清算衍(yǎn)生品执(zhí)行协议（CDEA协议(yì)）等衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)协议。境内投资(zī)者(zhě)应当将是(shì)否(fǒu)签署协议、签(qiān)署协议类型等(děng)事项向中国外(wài)汇(huì)交易中心备案(àn)。目前，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协会正在研究制定“互换(huàn)通”衍(yǎn)生品协议(yì)，待(dài)其正式发(fā)布后也可(kě)供(gōng)境内(nèi)外投资者(zhě)选(xuǎn)择签(qiān)署。

　　三、“北向互(hù)换通(tōng)”境外投资者的(de)投(tóu)资范围(wéi)是(shì)什么(me)？

　　答：“北向互换(huàn)通”境外投资者现阶段(duàn)可在银行间(jiān)市场开展符合集中清(qīng)算要求的人民币(bì)利率(lǜ)互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电(diàn)子交易平台、境内(nèi)电子交易(yì)平台包括哪些？境(jìng)外(wài)投(tóu)资者的对手(shǒu)方、交易模式有(yǒu)哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向互换通”下受认可(kě)的境外电子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需(xū)求加入其他(tā)受认可的电子交易平台，受认(rèn)可的境内电子(zi)交易平(píng)台为(wèi)中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资(zī)者开展人民币利率互换交易，“北(běi)向互换(huàn)通”参(cān)照“债券通”相关安排，由(yóu)境内投资(zī)者(zhě)（即“互换通”报价商）与境外投资者进(jìn)行(xíng)交易，“互换通”报价商名(míng)单可在中国外汇(huì)交易(yì)中心网站上查询(xún)。

　　“北向互换通”交易(yì)在境(jìng)内电子交(jiāo)易平台达成，交易(yì)一经达(dá)成即视(shì)为交易已确认。境(jìng)外投(tóu)资者可通(tōng)过中国人民(mín)银行认可的(de)境外(wài)电(diàn)子交(jiāo)易平台与境(jìng)内电(diàn)子交易平台的连接，向境内电子交(jiāo)易平台发送交易指令(lìng)，与(yǔ)“互换通”报价商达成(chéng)交(jiāo)易(yì)。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构(gòu)和香港证监会认可的境外清算机构包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中国人民(mín)银行认可(kě)的(de)境内清算机(jī)构(gòu)为银行间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所），香港证监会认可的境(jìng)外(wài)清算机构为(wèi)香港(gǎng)交易所旗下香港场外(wài)结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集(jí)中(zhōng)清算的主要流(liú)程是？

　　答：境(jìng)外(wài)投资(zī)者需要申请获得场外结算公司清(qīng)算(suàn)会(huì)员资格或作为清(qīng)算客户(hù)委托场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)综合清算会(huì)员(yuán)代理清算(suàn)，并与(yǔ)场外结算公司综(zōng)合清(qīng)算会员签订客(kè)户清算协议(yì)。交易达(dá)成后，境内外清算机构对交易进行风(fēng)控检查，对于符(fú)合集中清算(suàn)要(yào)求的交易及时纳入集中清(qīng)算。境外(wài)机(jī)构通过场外结算公司或(huò)其综合(hé)清(qīng)算会员完成保(bǎo)证金及资金结算。

　　七(qī)、“互换通”下，境内(nèi)外清算机构如何进行衍生品交易的合约(yuē)替代？

　　答：合约替代是指清算机构作为(wèi)中央对手方针对已成交(jiāo)的交易充当(dāng)买方的卖(mài)方和卖方的买(mǎi)方的一种(zhǒng)法(fǎ)律(lǜ)安排(pái)，并(bìng)据此与买(mǎi)方和卖方建立(lì)两个新合约，以(yǐ)清偿(cháng)买卖(mài)双方之间的初始债务。“北向互换通”业(yè)务中(zhōng)，境(jìng)外与境内参与者达成的交易在经过上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)的集中清(qīng)算审核后，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司于当日(rì)将交(jiāo)易进行合约替代，进入集中清算，生成(chéng)为三个独立(lì)的新合约，分(fēn)别(bié)为境外参与者(zhě)与场外结(jié)算公司、场外(wài)结算公(gōng)司与上海清(qīng)算(suàn)所、上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与境内参与者之间的合约。境外与境内参与者之间将不(bù)再存在合同关系(xì)。对于未纳入(rù)集中清算(suàn)的交易(yì)，依照成交双方约(yuē)定的处(chù)置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的(de)跨境资(zī)金流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司之间的跨境资金结算主要通过人(rén)民币(bì)跨境支付系(xì)统办理。同时，场外结算公司(sī)可在境(jìng)内银行开(kāi)立人(rén)民币基本存款账户(hù)和人民币“互(hù)换通”结算专用存款账户（NRA账户(hù)），作为极端情况下应急结算(suàn)安排(pái)。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互换通(tōng)”交易结算资金、因“互换(huàn)通(tōng)”交易结(jié)算需要在应急情况下所融入资金的(de)本息和费用以(yǐ)及(jí)符合中国(guó)人(rén)民(mín)银(yín)行规定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业务风(fēng)控方案的一部(bù)分，上海清算所与(yǔ)场外结算公司将针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换通”资源池安排。双方向“互换通”资源池(chí)缴纳担保品，该资源(yuán)池独立于每(měi)一中央(yāng)对手方从各自清算参与者收取(qǔ)和追缴的保证金、清(qīng)算(suàn)基金(jīn)之外，不(bù)用于任(rèn)何会员机构(gòu)的违约损(sǔn)失分摊。上海清算所(suǒ)向资(zī)源池缴纳(nà)的资金存(cún)放在(zài)以场外结算公(gōng)司名义于境外开立的“互换通(tōng)”专(zhuān)用账户，场外(wài)结算公司向(xiàng)资(zī)源池缴纳(nà)的资金存(cún)放在以上海清算所名义于境内开立的“互换通”专(zhuān)用(yòng)人(rén)民币/外币账户，相关账户内资金可(kě)豁免跨境债权债务(wù)登(dēng)记及额(é)度管理要(yào)求。场外结算公司(sī)与上海清算所每日基于双方清算所之间的风险敞口计算(suàn)“互换(huàn)通”资源池要(yào)求，并通过境内外存(cún)管银行办理人民币或外币资金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责任的机构应当及时履(lǚ)行报送(sòng)义务。上海(hǎi)清算所和境内资源(yuán)池存管银(yín)行应当向人(rén)民币跨境收(shōu)付(fù)信息管(guǎn)理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人(rén)民(mín)币收支信(xìn)息(xī)；被撤销的交易如涉及双边结(jié)算补偿金的，相关境内结算银行应当进(jìn)行跨境人民币收支信息报(bào)送。上(shàng)海清算所、境内投资者等相关主体应当(dāng)按照规定履行(xíng)国际收支统计申报义务，原则(zé)上“互换通”交(jiāo)易(yì)和资源池业(yè)务由上海清算所集中进行国际收支统计申(shēn)报(bào)，补偿金等不(bù)经由上海(hǎi)清算所清算的交易或资金(jīn)收付，由境内投资者(zhě)等相关主体进(jìn)行(xíng)国(guó)际收支(zhī)统(tǒng)计申报。

　　九、如(rú)何理解“北(běi)向(xiàng)互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向互换通”充分考(kǎo)虑境外(wài)投资(zī)者(zhě)投资银行(xíng)间(jiān)债券市场的(de)情况(kuàng)，初期全市场(chǎng)每日(rì)交易净限额为200亿元人民币（即全部(bù)境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净额每日(rì)不超过200亿元人(rén)民币），清算限额为40亿元人民币（即上(shàng)海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资(zī)源池(chí)风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根(gēn)据市(shì)场发展情(qíng)况(kuàng)适时调整额度，并对外公布。

　　十(shí)、香港结算行应(yīng)当遵守的人民币购售业(yè)务相关规定具体(tǐ)包括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人(rén)民币(bì)购售业(yè)务的相(xiāng)关文件(jiàn)主要包(bāo)括：《中国人民银行关于明确跨境人民(mín)币业务相关问(wèn)题的(de)通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行关于调整(zhěng)人民币购售(shòu)业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于拓(tuò)宽人民币购售业(yè)务(wù)范(fàn)围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行 国家(jiā)外(wài)汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民银行办公厅(tīng)关于加强境外(wài)金融机构进入银行间(jiān)外(wài)汇市(shì)场开展人民币购售业(yè)务宏观审慎管理有关(guān)事项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)关于(yú)完善人民(mín)币购售(shòu)业(yè)务管理有(yǒu)关问题的(de)通知(zhī)》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购售业(yè)务境外参(cān)加行(xíng)和境(jìng)外清算行进入银行间外汇市场(chǎng)有关事项的公(gōng)告》（中(zhōng)汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行在(zài)境内银行间外汇市(shì)场平盘头(tóu)寸时，沿用现(xiàn)有境外清算行(xíng)和境外(wài)参加行的业务模式(shì)、产(chǎn)品种类和信(xìn)息报送等相关安排。根据《办(bàn)法(fǎ)》和人民币购售业务管理规定(dìng)，香港结算行在境(jìng)内银行间外汇市场平盘头(tóu)寸时，应当确保与其相关的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)在本机构的资金兑换是基于(yú)“北向互(hù)换通”的真实(shí)合(hé)理需求(qiú)。

　　十一(yī)、如何理解“使(shǐ)用外汇参(cān)与交易的(de)，其交易到期或不(bù)再(zài)继续参(cān)与的(de)，原则(zé)上应当(dāng)通过香(xiāng)港结算行(xíng)兑(duì)换回外汇”？

siki老师是哪个大学的？　　答：为(wèi)方便持有外汇(huì)的(de)境外投资(zī)者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”投资内地银行间金融衍生品(pǐn)市场，使用外汇(huì)的(de)境外(wài)投资者可在香(xiāng)港结算行办理外汇资(zī)金兑(duì)换，香(xiāng)港结算(suàn)行由此所产生的头(tóu)寸可(kě)到境(jìng)内(nèi)银行间外(wài)汇(huì)市场平盘。初期，境(jìng)外投资(zī)者可选择一家香港结(jié)算(suàn)行办理业务(wù)。香港(gǎng)结算行为境(jìng)外投资者办理外汇资siki老师是哪个大学的？金兑换时，应当做好真实性审核相关工作(zuò)，确(què)保所兑换的(de)资金用(yòng)于(yú)“北向互换通”交易。其交易到(dào)期所得(dé)的(de)人民币资金(jīn)，可继续投资，如(rú)用于(yú)非“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”投资(zī)用途，应(yīng)当通过香(xiāng)港结算行(xíng)兑换为外(wài)汇。

　　十(shí)二(èr)、“北向互换通”交(jiāo)易报告(gào)有哪些要求？

　　答(dá)：境(jìng)内(nèi)外投资者和相关金融市(shì)场基(jī)础设施(shī)应当向中国(guó)人民银行认可的交易(yì)报告库报告(gào)“北向互换(huàn)通”交易相关(guān)数据。中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)是中国人民银行认可的“北向互换通(tōng)”数(shù)据的交易报告库，在中国外(wài)汇交易中(zhōng)心达成的“北向互换(huàn)通”交易，境内外投资者无需另行(xíng)报(bào)告。此外，中国人(rén)民银行和相关监管(guǎn)部(bù)门(mén)可以根据需要向基(jī)础设施(shī)调取与境外投(tóu)资者投资活动相关的(de)数(shù)据。

　　十三、《办(bàn)法》发布后，还会(huì)发布相关配套业务细则吗(ma)？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境内电子交易平台、境内外清(qīng)算机构将制订配套的(de)业(yè)务规(guī)则(zé)等文件并(bìng)对(duì)外发布(bù)。

　　十四(sì)、“互换通”未来有什么(me)发(fā)展计划(huà)？

　　答：未来中国(guó)人民银行将根据市场发展情(qíng)况，适时增加(jiā)投资品(pǐn)种，调(diào)整交易(yì)和清(qīng)算额度，优化交易(yì)清算安(ān)排，为(wèi)境外投资者提供更加(jiā)便利高效的风险管理工(gōng)具(jù)。另外，两地监管(guǎn)当(dāng)局将(jiāng)结合各方面情况(kuàng)，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等(děng)互利(lì)的原(yuán)则下，适时(shí)研(yán)究扩展至“南(nán)向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 siki老师是哪个大学的？