今年以来，港股(gǔ)走势可(kě)谓一波(bō)三折，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前基金(jīn)一季(jì)报披露渐落帷幕，整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，陆(lù)港通基金整体(tǐ)港股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾(téng)讯控(kòng)股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金基金经理表示，预计港股市场已经进(jìn)入(rù)了企业盈利的(de)拐(guǎi)点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加速扩张，未来港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上(shàng)行，板(bǎn)块方面，看好政策优化下的消(xiāo)费(fèi)和(hé)地产、预(yù)期反转修复的互联网和(hé)医药、高景气(qì)的制造业等。

　　一(yī)季度港(gǎng)股基金仓位略有(yǒu)上(shàng)升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数(shù)据显示，在(zài)5000多(duō)只陆港通基金（不同份额分开统计，下(xià)同）中含(hán)“港”字(zì)的主动(dòng)权益基金(jīn)近400只，这些都(dōu)是“高纯度(dù)”以港(gǎng)股(gǔ)为投资(zī)方(fāng)向的(de)基金。截至(zhì)一季度末，这些基金的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只(zhǐ)基金港(gǎng)股持仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数(shù)为代表的港股数字经济呈现了(le)上(shàng)涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反弹的N型走(zǒu)势，截至4月23日(rì)，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在(zài)一(yī)季(jì)度加大(dà)了对港股的(de)投资力度，提升港股配置(zhì)在(zài)10-40个百分(fēn)点不等(děng)。比如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的(de)1.18％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创新视野一(yī)年持有A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去(qù)年底的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的(de)博(bó)时港股通红(hóng)利精选(xuǎn)A，港股仓位由去(qù)年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管(guǎn)理的国投瑞银(yín)港股通(tōng)价值发(fā)现A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲(qū)径(jìng)管理的(de)中欧港(gǎng)股(gǔ)数字经济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计，截至一季报，被陆港通基金重仓(cāng)的前十大港股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物、香港交易(yì)所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服务、油气开(kāi)采、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获(huò)不同程度(dù)增持。

　　按照增持(chí)情况排(pái)序，加仓幅度(dù)最大(dà)的前十只港(gǎng)股为中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、新天绿色能源、中远海(hǎi)能(néng)、商汤(tāng)-W、中国旭阳(yáng)集团、中国石油(yóu)化工股份、中国南方航空(kōng)股份、华电国际电(diàn)力(lì)股份(fèn)、越秀(xiù)地产、中广核电力(lì)，分别涵(hán)盖油(yóu)气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆(lù)港(gǎng)通基金(jīn)在一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动中上行，重仓(cāng)港股优(yōu)质龙头

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后市，南(nán)方港股创新视野一年持有基金基金经理史博在(zài)一季度(dù)中(zhōng)表示(shì)，展望未来(lái)，仍然看好港股市场投资(zī)机会(huì)：中国经济方面(miàn)，宏观经济(jì)仍在企稳回(huí)升，3月中国官方(fāng)制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和(hé)市(shì)场需求继续增加，非制造(zào)业恢复速度加快；海外无风险(xiǎn)利率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据(jù)以及突发的(de)银行风险事件已经让(ràng)美联储(chǔ)过于强硬的(de)紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面(miàn)，欧(ōu)美银行业风险事(shì)件(jiàn)对(duì)市场冲击可控，国(guó)内(nèi)政策积极信(xìn)号涌(yǒng)现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预判港股市场(chǎng)将在(zài)波动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，在板块配置方面，我们(men)将(jiāng)加大对政策优化下的消费和地(dì)产、预期反转修(xiū)复(fù)的互联网和医(yī)药、高景气的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧(ōu)港股数字经(jīng)济基金(卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢jīn)经(jīng)理(lǐ)曲径(jìng)表示，港股数字经(jīng)济(jì)的代表行(xíng)业为互联网和先进制造，在经历了过去2年(nián)的合(hé)规整治及业务(wù)梳理后，股价均处在价值投资(zī)区域，具有良(liáng)好的(de)投资性(xìng)价比。同(tóng)时，互联网相关公(gōng)司，也更具有(yǒu)数据、平台和(hé)算法(fǎ)的整合能(néng)力(lì)，通(tōng)过推出人工(gōng)智能(néng)相关模型及(jí)应用，提升自身运营效率，以及对外输出(chū)算法和算力。作为人工智能(néng)赋(f卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢ù)能各个行业的元年，我们(men)中长期(qī)看好(hǎo)港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港(gǎng)股通(tōng)香(xiāng)港基金(jīn)经理周(zhōu)欣表示，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈利来源(yuán)于中国内地，中国内地经济(jì)的环比上行将会支撑港股(gǔ)公司盈利的环(huán)比增长，从而支撑下(xià)港股(gǔ)公司下半(bàn)年的(de)市(shì)场表(biǎo)现。然而，虽然公司盈(yíng)利(lì)环比仍有一定的增长，但是由于基(jī)数效应，下半年港股盈利同比(bǐ)增速会(huì)较上半年有(yǒu)所回落。对(duì)于估(gū)值相对较高(gāo)的行业将有一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行(xíng)业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受(shòu)到一(yī)定程度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影响出现超(chāo)跌时，将会有较好的买(mǎi)入机会出现。生物(wù)医药行业仍将处在行(xíng)业快速(sù)增长的红利中，但(dàn)是随(suí)着中报业绩的释放和四季度集采的预期，生物行业前期涨(zhǎng)幅(fú)较多的龙头公司可能(néng)会出现一定的调整，但是通过自下而(ér)上的方式生物(wù)医药行业仍(réng)将有机(jī)会选出(chū)有(yǒu)较好成长性(xìng)的(de)公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基(jī)金经理付倍佳表示，展望未来，我们预计(jì)港股市(shì)场(chǎng)已经(jīng)进(jìn)入了(le)企业盈利的拐点且即(jí)将迎来收(shōu)入(rù)加速扩(kuò)张(zhāng)，并且A股市场也即将进入企业盈利的(de)拐点，这是推动两(liǎng)地市场(chǎng)向上的决定性(xìng)因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期(qī)临近(jìn)尾(wěi)声流动性逐步宽松(sōng)背景(jǐng)下，中国资产的吸引(yǐn)力(lì)有望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港(gǎng)股估(gū)值(zhí)均在低位(wèi)、风(fēng)险溢价均在高位(wèi)的(de)背景下(xià)，有(yǒu)望开(kāi)启盈利与估值修复(fù)的戴维(wéi)斯双(shuāng)击行情。

　　主要关注三条投资(zī)主线：1.关注(zhù)盈利增长高弹性的(de)机会(huì)：由于中国经济修复有(yǒu)望(wàng)成为全球投资的主线，因此经营杠杆弹(dàn)性大、前期降本增(zēng)效优的(de)行业和板块更有(yǒu)望(wàng)受益于经济复苏(sū)，盈利预测(cè)有较大(dà)上修空间；同时(shí)部分龙头(tóu)公司(sī)有长期的前沿技术(shù)/产品(pǐn)储备(bèi)以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机(jī)会，有望(wàng)开启二次(cì)增长(zhǎng)曲线，如(rú)互联网、部分可选消费(fèi)、部分(fēn)医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险(xiǎn)比显著右偏的机会：关注在(zài)未来经济周期中(zhōng)上行风险显著(zhù)大于下行风险的行业。市场预(yù)期在低位、景气度(dù)有拐点或持续性超预期的行业。供(gōng)需格(gé)局佳，价(jià)格弹性(xìng)贡(gòng)献盈利超预期的行业(yè)，如(rú)电子、新能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分(fēn)红意愿(yuàn)提升的高股(gǔ)息资产的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会，如(rú)通信(xìn)、石油石化等。

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