美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全球市场推入(rù)一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zharctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算ōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些(xiē)寻(xún)求避(bì)风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士(shì)表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其(qí)他替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺(quē)。根据这份最(zuì)新业内(nèi)调查(chá)，在美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国(guó)政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即(jí)使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即(jí)便在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的201arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算1年债(zhài)务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国长期国(guó)债(zhài)也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不如(rú)美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被(bèi)一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者(zhě)在美国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来(lái)，美国(guó)政界和金融(róng)界的大(dà)佬们(men)已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得(dé)不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过(guò)去(qù)美国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国主权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的(de)可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约引发的避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些时(shí)候(hòu)触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预计，如果(guǒ)发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库券被认(rèn)为(wèi)最有(yǒu)可(kě)能被延期(qī)支付，这加剧了(le)国(guó)库券收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其(qí)可(kě)能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券的(de)市场(chǎng)定价也(yě)表明了(le)一定程arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期(qī)国债收益(yì)率推至(zhì)了(le)当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全(quán)球股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的(de)前景(jǐng)预(yù)测，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带(dài)来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政府违约，美元(yuán)作为全球主要储备(bèi)货(huò)币的(de)地位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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