金融界5月11日消息 央行今日发(fā)布(bù)2023年4月份金融数(shù)据。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同(tóng)比(bǐ)增长12.4%，增速比上月末(mò)低(dī)0.3个(gè)百分点，比上年同期高1.9个百分点。初步(bù)统(tǒng)计(jì)，2023年4月社会融资(zī)规模增量为1.22万亿元，比上年同期(qī)多(duō)2729亿元。其中(zhōng)，对实(shí)体经济发(fā)放的人民币贷款增(zēng)加4431亿元，同比多(duō)增729亿(yì)元；对实体经济(jì)发放的外币贷款(kuǎn)折(zhé)合人民币减(jiǎn)少319亿元，同比(bǐ)少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币存款减少(shǎo)4609亿元(yuán)，同比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户(hù)存(cún)款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财(cái)政性存(cún)款增加(jiā)5028亿元，非银行业金融(róng)机构(gòu)存(cún)款增加2912亿元。4月(yuè)末，外币存(cún)款(kuǎn)余(yú)额8819亿(yì)美元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美(měi)元，同比少减192亿美(měi)元。

　　申万(wàn)宏(hóng)源速评认(rèn)为，M2同比(bǐ)回落(luò)，主因居民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减(jiǎn)少，但(dàn)更(gèng)可能重回表外资产(chǎn)，而(ér)非用于消费，消费在二季度同样处(chù)于“N型”第(dì)二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百(bǎi)分点(diǎn)至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居民(mín)贷款13个月(yuè)以(yǐ)来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖(tuō)累M2同(tóng)比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中(zhōng)信证券点(diǎn)评如下(xià)：在经历了(le)一季(jì)度的爆(bào)发式增长后(hòu)，信贷在4月明显回落(luò)。从结构上来(lái)看，居民部门再(zài)次(cì)“缩表”，不过企业中长期贷款有较强韧(rèn)性。信(xìn)贷回落可(kě)能是因为一季度透支(zhī)了(le)部(bù)分银行信贷额(é)度(dù)和企业信贷需求，而且(qiě)4月(yuè)地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售也边(biān)际(jì)走弱。社融增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高基(jī)数下回落。

　　申万宏源申万(wàn)宏源(yuán)认为，M2同比回落主因居民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为(wèi)减少，但更可能(néng)重回表(biǎo)外资(zī)产，而非(fēi)用于消费，消(xiāo)费在二(èr)季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回(huí)落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在(zài)于居民贷款(kuǎn)13个月(yuè)以(yǐ)来首次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿(yì)，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回升0.2个(gè)百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个(gè)人存(cún)款的流出而非企业活期存款大幅改善，和地产销售(shòu)的再(zài)度转冷(lěng)有关。

　　4月份人民币存(cún)款大幅减少的问题，中信证券(quàn)认为是(shì)季节(jié)性波动(dòng)。因为银行倾向于让理财产品(pǐn)在季末到期，使资金回(huí)流成存款(kuǎn)，以应对考核(hé)，然后(hòu)在下季初发行新(xīn)的理(lǐ)财产品(pǐn)承接。因此居民存款在季末季初常出现波动。4月M1增(zēng)速为5.3%，比(bǐ)上月(yuè)提高(gāo)0.2个百分(fēn)点，或许反映了企业经营(yíng)活跃度有所提升。

　　招商(shāng往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么)宏观与中信证券看法(fǎ)较为一(yī)致，招商宏观表示居(jū)民存款减少符合季(jì)节性规律。在本月数(shù)据(jù)中，居(jū)民(mín)端出现了新增(zēng)存款，新(xīn)增贷款同时(shí)收缩的(de)情况(kuàng)。从历(lì)史规律(lǜ)来看，往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么4月及7月一般是(shì)居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少的时点(diǎn)。以(yǐ)4月为例，今年1.2万亿居民存款(kuǎn)的减少(shǎo)量少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得(dé)出类似居民(mín)加速偿还房(fáng)贷等结论。

　　对于居(jū)民存(cún)款(kuǎn)的去向问题，申万宏源分析认为4月居民存款减少更(gèng)可(kě)能(néng)去向表外资(zī)产(chǎn)，而非(fēi)消费领域。

　　对于4月的(de)信贷结构问题，招(zhāo)商宏观(guān)表示在放(fàng)缓的信贷投放(fàng)中，结构特(tè)征依然(rán)明显。企(qǐ)业(yè)中长期贷(dài)款贡献了新增(zēng)信贷的(de)绝大部(bù)分，居(jū)民端(duān)中长期信贷出现收缩。这种结构特征反映了居民端在前期购房需求脉冲式释放后信心(xīn)仍然不足的情况。如(rú)果没有进一步的政策支撑，不(bù)排除居民端新增信贷量会(huì)持(chí)续维持在低位。

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