美东(dōng)时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备(bèi)暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果经(jīng)济发展与他们目(mù)前的预期一致(zhì)，那么在(zài)这次(cì)会议之(zhī)后可能没有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为(wèi)，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出强于(yú)预期，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结(jié)束加息(xī)是(shì)合(hé)理(lǐ)的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内(n我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意èi)的其他(tā)人暗示，他们(men)可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连(lián)续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来最激进的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和近(jìn)期银行(xíng)业(yè)的压力，官(guān)员们(men)透露未来的决(jué)策将转向更加依赖(lài)数据(jù)的方式(shì)。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表示不确(què)定，在这次利率(lǜ)决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此保留(liú)加息的(de)选择(zé)是(shì)有必要的，接下来(lái)该(gāi)央行(xíng)大概率(lǜ)不(bù)会给出一个明晰的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的(de)是(shì)不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排除了(le)进一步(bù)提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会(huì)议上决定继续调(diào)高利(lì)率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确(què)证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美(měi)联储极有可能在(zài)年底前降息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是(shì)否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着(zhe)他们不会(huì)再(zài)次(cì)加(jiā)息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危(wēi)机(jī)，美联(lián)储官员(yuán)们(me我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意n)对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用(yòng)他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系(xì)有足够(gòu)的流(liú)动性(xìng)来(lái)满足其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银(yín)行业压(yā)力导致(zhì)的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点(diǎn)，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银(yín)行的(de)存款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此(cǐ)期(qī)间进一步下跌(diē)，但对(duì)绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映(yìng)了对(duì)盈利(lì)能力下降的预期，而(ér)不(bù)是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报(bào)告中表示：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪要中最突出的主题(tí)是(shì)，围绕(rào)地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和(hé)整体经济(jì)出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作(zuò)的重要性，或强调了(le)有(yǒu)关当局(jú)继续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相(xiāng)关问题的(de)重要性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国(guó)白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表(biǎo)继续(xù)举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没(méi)有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶(yé)伦重申她(tā)的部(bù)门(mén)最早可能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定性而言，美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下(xià)美联储会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立(lì)场(chǎng)，因(yīn)此该行现(xiàn)在(zài)可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股市场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一步表示，共和党这边(biān)要求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及(jí)是(shì)否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意识到他(tā)们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本(běn)将在(zài)国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财年第(dì)一财季总(zǒng)共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平台和(hé)大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依(yī)然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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