大家好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All 胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末(mò)，已经(jīng)基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投(tó胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸u)资机(jī)会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行(xíng)业(yè)正在被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续(xù)性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失(shī)去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现(xiàn)出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一(yī)波(bō)明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋(qū)势以政府支持(chí)力度(dù)进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增(zēng)加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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