金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事(shì)务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作。北向(xiàng)互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境外投资者通(tōng)过北向互(hù)换通(tōng)开展利(lì)率互换交易在轧差(chà)后(hòu)的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理局即(jí)将(jiāng)正式(shì)启动香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地利率(lǜ)互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生品市场的协(xié)同发展(zhǎn)，构建高水平(píng)金融开放格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及期货事(shì)务监察委员(yuán)会（以下(xià)简称香港证监(jiān)会）、香港金融(róng)管理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)金管局(jú)）发(fā)布(bù)联合公(gōng)告，同(tóng)意中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交易中心(xīn)（全国银行(xíng)间同业拆借中(zhōng)心）（以下(xià)简(jiǎn)称外汇交(jiāo)易中心）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所(suǒ)股份有限公(gōng)司（以下(xià)简称(chēng)上海清算所）和香港场外结算有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司）开(kāi)展(zhǎn)香港与(yǔ)内(nèi)地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及(jí)其他国(guó)家(jiā)和地区的境外投(tóu)资者可通过两地基础设施互(hù)联(lián)互通(tōng)参(cān)与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公告发(fā)布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)顺利推(tuī)出，现(xiàn)就有关事(shì)宜(yí)说明如(rú)下：

　　一、“北向(xiàng)互换通(tōng)”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初期可(kě)交易品种为(wèi)利率(lǜ)互换产品(pǐn)，报价、交易及结(jié)算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的境(jìng)内投(tóu)资者（即互换通报价商）需与外(wài)汇交易中心(xīn)签署报价(jià)商(shāng)协议，并(bìng)为上海清算(suàn)所利率(lǜ)互换集中清算业务的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的(de)境外投资(zī)者为符合人民银行(xíng)要(yào)求并完成(chéng)内(nèi)地银行间债券市(shì)场准入备(bèi)案(àn)的境外(wài)机构(gòu)投资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申请开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权(quán)限的(de)境外投资(zī)者(zhě)需同时申(shēn)请成为场外结(jié)算公(gōng)司的清算会(huì)员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易(yì)中心与人民银芬迪和gucci是一个档次吗，芬芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗迪和gucci是一个档次吗行认可(kě)的境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台互联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外(wài)结算公司建立中央对手(shǒu)方清算(suàn)机构(gòu)互联互通(tōng)，共同向境内外投(tóu)资者提供(gōng)清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外投资者通过(guò)“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在轧差(chà)后的(de)名义(yì)本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司(sī)针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池。初期，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不超过人民(mín)币(bì)40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合(hé)作原则(zé)和具体安排达成共(gòng)识，并(bìng)签(qiān)署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监管机(jī)构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排和联络协商机(jī)制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司应当依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织(zhī)市场(chǎng)各方有(yǒu)序(xù)开(kāi)展“北向互(hù)换通”业(yè)务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定(dìng)及(jí)业务(wù)规则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风(fēng)险，做好(hǎo)投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者(zhě)合法(fǎ)权(quán)益。投(tóu)资者应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业(yè)务规则和实(shí)践操(cāo)作(zuò)的差异，评(píng)估(gū)和控(kòng)制风险，理性开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方应进一步(bù)做(zuò)好准备工作，确保“北向互(hù)换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北(běi)向互(hù)换通”的投资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所、场外(wài)结算公司(sī)为参与做(zuò)准备。

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