5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即(jí)公(gōng)开挂牌的江铃重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交易终止，而此前约定的(de)交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不(bù)过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽车却因此背上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿(yì)元。而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低(dī)于(yú)7.64亿元的价(jià)格，通过山西省(shěng)产权交易市(shì)场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资(zī)子(zi)公(gōng)司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售(shòu)征集(jí)到一名(míng)意向(xiàng)受让方，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售交易股权签署了(le)《关于江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确(què)定(dìng)就(jiù)目标股(gǔ)权支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易(yì)需要获(huò)得国资管理有权单位(wèi)的批准，但由于交易所需的政府审批事(shì)项未能在约定(dìng)的时间(jiān)内完成，项(xiàng)目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终(zhōng)。需要提及(jí)的(de)是(shì)，江铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家(jiā)老牌国(guó)营企业，该(gāi)公司主要组装生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车(chē)，但由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善陷入发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一(yī)次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，将太(tài)原重汽重(zhòng)组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来(lǐng)域的跳板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难以实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽产(chǎn)生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手(shǒu)中接手(shǒu)太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现(xiàn)商用(yòng)车全(quán)覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建成年(nián)产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达产后主营业(yè)务将超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡(kǎ)市场和(hé)客户(hù)洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企业(yè)的单(dān)月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)数据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后(hòu)腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型(xíng)汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不(bù)抵债的(de)状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)进行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃汽(qì)车自身近(jìn)年来(lái)日子也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分(fēn)别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年(nián)内，其实现归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车(chē)收(shōu)到(dào)的政府(fǔ)扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除非抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来经(jīng)常性损益后，江铃(líng)汽车在这两年(nián)的(de)扣非归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变(biàn)成了(le)-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这(zhè)一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其(qí)归(guī)母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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