公募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之一在于可(kě)积累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程(chéng)，特别是居(jū)民和(hé)中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概率超(chāo)预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多(duō)公司在过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经(jīng)济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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