一度被称(chēng)为“机构投资者风(fēng)向标(biāo)”的股(gǔ)票ETF市场，迎来(lái)重大变局，个人投(tóu)资者(zhě)不仅在(zài)新(xīn)发基金中占(zhàn)据(jù)主流(liú)，存量(liàng)产品也超(chāo)过了机构投资(zī)者占比。

　　多(duō)位业(yè)内人士对(duì)此表示，在基(jī)金行业(yè)ETF投(tóu)教工作成效(xiào)显著，ETF交易工具优势被投资(zī)者逐渐认(rèn)知，以及投资热(rè)点轮动加快、主题(tí)和行业ETF跟(gēn)踪(zōng)效(xiào)率(lǜ)较高等(děng)背景下，国内(nèi)资本(běn)市场正在经历股民转基民，由(yóu)“投(tóu)个股(gǔ)”到“投(tóu)ETF”的(de)转变(biàn)。长期来看，个人在股票ETF占(zhàn)比(bǐ)抬升，有利(lì)于投资者分散风险，提(tí)高(gāo)市场交易活跃度(dù)，长远可提高A股市(shì)场稳定性(xìng)。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日(rì)，今年(nián)新成立(lì)的37只股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露(lù)的个人(rén)投资者(zhě)平(píng)均(jūn)占比83.9％，个(gè)人(rén)投资者俨然(rán)成为新发权益(yì)ETF的主力军。

　　而(ér)从全(quán)市场数(shù)据看，2022年个人(rén)投资者(zhě)比(bǐ)例为(wèi)50.85％，同比(bǐ)下降3.67个百(bǎi)分点，但仍(réng)然在股票ETF市场占比超过了(le)机构资金。

　　针对个人投资者(zhě)占比的变(biàn)化，华(huá)泰柏瑞指(zhǐ)数投资部总监助理、基(jī)金经理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中在几大宽基ETF，一般(bān)都(dōu)是机构投资者做配置去买ETF。2019年以后(hòu)，行业(yè)ETF如雨后春笋(sǔn)般出现，叠加全行业指(zhǐ)数相(xiāng)关业务同仁(rén)在(zài)ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交易工具的优(yōu)势，越来越被(bèi)普通个人(rén)投资者认知(zhī)，从(cóng)而使个人股票占比(bǐ)的(de)大幅提升。

　　具体到(dào)今年新(xīn)发(fā)ETF个人占比较(jiào)高(gāo)的现象，国泰(tài)基(jī)金(jīn)也分(fēn)析，今年以来A股市场持续回(huí)暖，投资者情绪比较(jiào)积极，新发产品募资(zī)环(huán)境(jìng)比较好(hǎo)，也(yě)越来(lái)越受到个(gè)人投资者的青睐(lài)。此(cǐ)外，ETF投(tóu)资者大部(bù)分由股民转化(huà)而来(lái)，这些个(gè)人投资者(zhě)也(yě)认识到ETF持有一篮子股(gǔ)票，胜率大概(gài)率更高，相对于个股来(lái)说，也(yě)能更好地(dì)分散风险(xiǎn)。

　　基煜研究也(yě)补(bǔ)充道，个人投(tóu)资者“买新不买旧”的(de)理念(niàn)扎根较深，更倾向(xiàng)于(yú)交易新上(shàng)市的ETF，而机构投资者对于时间成本(běn)的(de)把控较严格，在看准投资机(jī)会后，更倾向于去申购老(lǎo)产品。

　　近五(wǔ)年(nián)个人占比呈攀升(shēng)势头

　　个人(rén)增持宽(kuān)基ETF，机构(gòu)增持行业或主题ETF

　　从近五年数据看(kàn)，个人在股票ETF占比(bǐ)也(yě)呈现明显的震荡(dàng)攀升势(shì)头。

　　在(zài)2018年，个人在股票ETF产(chǎn)品中平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人(rén)持有比例平(píng)均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的(de)高(gāo)点(diǎn)，超(chāo)过了机构资金，股票(piào)ETF作为“机(jī)构投(tóu)资者风向标”成为(wèi)过去式。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又回落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍(réng)然超(chāo)过(guò)了机构占(zhàn)比。

　　分结构来看，在(zài)宽基ETF中，个(gè)人占比从38.26％增至39.76％，同比上升(shēng)1.5个百分点；而个(gè)人投资者(zhě)占比(bǐ)较高的行业或(huò)主题ETF，同期(qī)则从(cóng)60.6％的高点(diǎn)回落(luò)只55.23％，下(xià)降5.38个百分点(diǎn)。

　　但由于国内ETF整体(tǐ)仍在扩张态势中，个人投(tóu)资者在行业(yè)或主题ETF产品中占比(bǐ)下降，但(dàn)绝对份额也是在增(zēng)长的，这一数据更代表了(le)机构投2l是多少斤 2l是多少kg资者对行业或主题ETF的认(rèn)可度也(yě)在(zài)不断抬(tái)升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发(fā)挥作用。”李沐阳表示，在下沉调(diào)研(yán)的(de)过程(chéng)中，我们发现(xiàn)大部(bù)分投资者都会(huì)将较为(wèi)低风险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪深300ETF等产(chǎn)品作为尝(cháng)试。潜移默化中(zhōng)，宽基ETF扮(bàn)演了资(zī)产(chǎn)组合配置中的一(yī)个重要(yào)的台阶。

　　国泰基金也补充道，由于(yú)近(jìn)年来行业轮(lún)动(dòng)加快，而宽基(jī)ETF可以帮助投(tóu)资者把握比较均(jūn)衡(héng)的投资机会，受到资金关(guān)注。早在2018年和2022年(nián)，市场震荡下(xià)2l是多少斤 2l是多少kg行，投资者的风险偏(piān)好有(yǒu)所降低(dī)，宽基ETF会比较受欢迎；而(ér)在(zài)市场上(shàng)行时(shí)，行(xíng)业和(hé)主题(tí)异彩纷呈(chéng)，机会又多(duō)上涨空间又大，风险偏(piān)好也随之(zhī)上(shàng)升，所以(yǐ)行业和主题ETF占(zhàn)比则(zé)会提升。

　　基煜研究也表示(shì)，近五年市(shì)场成交(jiāo)热情的(de)提升带来了A股市场的大幅发展，个(gè)人投资者入市规模激增，而在经历(lì)了多种行情风格的锤炼后(hòu)，尤其是操作难度较(jiào)高的2022年之后，投资者们对(duì)于跑赢基(jī)准的难度有了(le)更清晰(xī)的认知，而(ér)ETF能够有效(xiào)的跟上(shàng)基(jī)准(zhǔn)的步伐(2l是多少斤 2l是多少kgfá)；另(lìng)一方(fāng)面，近几年投资热点轮(lún)动较快，新的(de)投资领域带(dài)来了(le)大量的学(xué)习(xí)成(chéng)本(běn)，而ETF的投资门(mén)槛较低，运作透明度(dù)较(jiào)高，因而逐步(bù)获得个(gè)人投资者(zhě)的认可。

　　具体来看(kàn)，基煜研究分析(xī)，一是随着A股市场愈发成熟(shú)、有效(xiào)性(xìng)提升，个人(rén)投资者对于β收益的(de)认知(zhī)将越(yuè)来越深(shēn)入(rù)，近几年可以看到更(gèng)多投资(zī)者(zhě)会基于大(dà)势选择宽(kuān)基投资(zī)工具(jù)；另一(yī)方面(miàn)，2019年(nián)至2021年，市场的投资主线较为清晰，如消费、新能(néng)源、医药等，因此(cǐ)行业主题基金(jīn)ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提(tí)高(gāo)A股(gǔ)市场的稳定性

　　随着个人占比的抬升，股(gǔ)票ETF市(shì)场的交投活跃(yuè)度也呈现(xiàn)明(míng)显的提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股票(piào)ETF市场(chǎng)总(zǒng)成交额(é)12.67万亿(yì)元，同比增(zēng)长43％；年平(píng)均换手率也从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业(yè)内人士表示，长期来看(kàn)，股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场个人占比超(chāo)过机构，有利于股民转为基民，为(wèi)投(tóu)资者分散风险，提升交易活跃度，长远可提高A股市场的稳(wěn)定性。

　　国泰(tài)基金(jīn)表(biǎo)示，ETF的个人投(tóu)资(zī)者(zhě)大都由股民转化(huà)而(ér)来，个(gè)人投(tóu)资者发现ETF快捷、透明、成(chéng)本低廉且相比(bǐ)个股可(kě)以更(gèng)好(hǎo)地平(píng)滑风险，也(yě)能够获(huò)得交(jiāo)易的参与(yǔ)感(gǎn)，于是更(gèng)多选择通过(guò)ETF来参(cān)与市场。相比个股(gǔ)来(lái)说，ETF的风(fēng)险更分(fēn)散波动也(yě)更小(xiǎo)，因此(cǐ)个人投(tóu)资者选择ETF而非股票，长(zhǎng)远来看可(kě)提高A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上(shàng)可(kě)能交易(yì)频率更高(gāo)，也更容易受到市(shì)场消息(xī)的影响(xiǎng)，这对于我们基(jī)金管理人的(de)持续运营和投资者陪伴都(dōu)提出了更高(gāo)的(de)要求。”国(guó)泰基金相关人士称(chēng)。

　　“更高(gāo)的(de)个人(rén)占(zhàn)比可能会带来更(gèng)活跃(yuè)的交易，并带来更(gèng)有吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 2l是多少斤 2l是多少kg