科创板不必(bì)迅速进一步放宽行业限制或进行(xíng)调整，应(yīng)在坚持现有(yǒu)上市标准(zhǔn)的(de)基(jī)础上(shàng)，更好(hǎo)地发掘与储备(bèi)符合标准(zhǔn)的拟上(shàng)市公司资源，做好培育(yù)与辅(fǔ)导工作。

　　今年(nián)一季度，分别有8家和5家公(gōng)司申报科创板和创业板上市获受理，受(shòu)理企业总量同比减少超过三成。而股票发(fā)行注(zhù)册制的(de)全面落地实施，使(shǐ)得(dé)部(bù)分同(tóng)时满足两板上市条件(jiàn)的公司有观望甚至向主(zhǔ)板流动的倾向(xiàng)。而当(dāng)前，科创板不必迅速进一步放宽(kuān)行业限制(zhì)或进行调整，应在(zài)坚(jiān)持现(xiàn)有上(shàng)市标准的(de)基西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？础上，更好地发掘与储(chǔ)备符合标准(zhǔn)的拟上市公司资源，做好培育与(yǔ)辅(fǔ)导(dǎo)工作，在保证上市公司质(zhì)量和板块特色(sè)的前提下处理好(hǎo)板(bǎn)块(kuài)公司(sī)的(de)数量与质量之间的关系(xì)。

　　从发展完(wán)整、有效(xiào)、合理的多层(céng)次资本市场的角(jiǎo)度看，内地多层次资本市场的板块架(jià)构在全面实行注册(cè)制后更加清(qīng)晰，各板(bǎn)块(kuài)特色更(gèng)加(jiā)鲜明(míng)并通过挂(guà)牌(pái)、转板、分拆上市、并购重组加强了有机联系，多元包(bāo)容的上(shàng)市条件对不(bù)同类型(xíng)、不同成长阶段的企(qǐ)业上市实(shí)现(xiàn)全覆(fù)盖，其(qí)中科创板特别强调(diào)突出“硬科(kē)技”特色，科创(chuàng)板面(miàn)向世界科技前沿(yán)、面向经(jīng)济主战场、面向(xiàng)国家重(zhòng)大(dà)需求。

　　《首次公开(kāi)发行股票注册管理办法》对(duì)主板、科创板、创业板的板块定位(wèi)提出了(le)总(zǒng)体要求，同时(shí)沪、深、北(běi)交易所(suǒ)分别在配套业务规(guī)则中对相关(guān)板块定位进一步释(shì)明。需要注意的(de)是(shì)，如(rú)果以模糊板块定位与(yǔ)特色(sè)、减少上市标准包容性与差异性为代价，有可能(néng)对全面注册制、多层(céng)次资本市场为(wèi)不同(tóng)类(lèi)型的上市企(qǐ)业提供符合自身特点的上市渠道(dào)的初衷造成干(gàn)扰，对板块特征和(hé)投资者群(qún)体(tǐ)差异带来模糊，有可能与其他市场、其他板块的(de)定(dìng)位重叠、冲(chōng)突(tū)并降(jiàng)低(dī)注册(cè)制的效(xiào)率和优势(shì)，还有可能(néng)给横向错(cuò)位竞争(zhēng)、差异(yì)发(fā)展、协同高效(xiào)与纵向互(hù)联互通、层(céng)层(céng)递进(jìn)、功能互补的相(xiāng)互补充、互为促(cù)进(jìn)的多层次资(zī)本市场体系(xì)带来一定(dìng)影响。

　　从保持科创板行业高(gāo)集中(zhōng)度(dù)以及(jí)引致的集群(qún)、集聚、集(jí)成效应的角度来(lái)看，由于科(kē)创板突(tū)出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持新一代信息技术(shù)、高端装(zhuāng)备、新材料等高新技术产业(yè)和(hé)战(zhàn)略(lüè)性新(xīn)兴(xīng)产业(yè)，因(yīn)此(cǐ)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市公司主(zhǔ)要都是(shì)符合国家(jiā)战(zhàn)略、突破关(guān)键核心技术、市场认可(kě)度高的科(kē)技(jì)创新企业。行业集中度(dù)高，会自然而然地(dì)带来横向同行(xíng)的集群效应、纵向(xiàng)上下(xià)游(yóu)的集(jí)聚效应、功能型(xíng)平台的集成效(xiào)应，有(yǒu)利于企业共同提升与发展(zhǎn)、更快(kuài)做大做强，有利于逐步(bù)形成集成电路(lù)、生(shēng)物医(yī)药等多个战略性新(xīn)兴产业集群和构建硬科(kē)技标杆(gān)性特(tè)色板块。

　　从吸引(yǐn)符合科创板特色标准要求(qiú)的拟上市公司(sī)的(de)角(jiǎo)度来看，科创板不宜改变现有的更为强化和(hé)强调企业成长性、研(yán)发(fā)投入、自主创新能(néng)力、估值(zhí)等指标的(de)独有特点(diǎn)。科(kē)创板进一步淡化了(le)对(duì)于拟上市企(qǐ)业营收、净利润(rùn)等指标要求(qiú)，不再(zài)“净利润至上”，提升了资本市(shì)场(chǎng)对创(chuàng)新经济的包(bāo)容(róng)度。可以说，设立科创板的(de)出(chū)发点或定位正是为创新(xīn)企(qǐ)业特别是硬科技企业的(de)成长赋能(néng)，即通过市(shì)场(chǎng)机制实现资产定价、资源配置和资(zī)本(běn)流动(dòng)的高效率，提升企业的公(gōng)司治理和运营管理(lǐ)水平。这使得科创板(bǎn)能更加快速地协助资(zī)本直达实体经济，支持企业创新、激发经(jīng)济活力、加快实施创新驱动发展战略，将(jiāng)掌(zhǎng)握(wò)关(guān)键核心技(jì)术的(de)优秀科(kē)技企业和顺应“双循环”的优秀创新创业企业(yè)快速(sù)推向资本市(shì)场(chǎng)，获(huò)得(dé)包括(kuò)机(jī)构投资(zī)者与个人投资者的认(rèn)同与(yǔ)助力，进而(ér)提供更完整、更全面、更优质的金融(róng)支持，有效(xiào)提升创新载(zài)体的生机与资本(běn)市场活(huó)力(lì)。

　　从(cóng)已上市公(gōng)司(sī)情况看，科创(chuàng)板(bǎn)公司研发投入与营业(yè)收入之比、研发人员占(zhàn)公(gōng)司人员(yuán)总数之比、平均发明专利数(shù)量(liàng)等均高于其(qí)他市场板块。应当注意的是，如果科创板的扩容改变(biàn)了前述的功能定位(wèi)与个体(tǐ)特色，有可(kě)能影响到(dào)科创板直接融资服务与(yǔ)制(zhì)度供给(gěi)的多元性、包容性、差异性、可得性、市场导向性(xìng)，还可(kě)能(néng)影(yǐng)响到(dào)科创板(bǎn)联系(xì)和连接(jiē)特(tè)定行(xíng)业、类型、规模(mó)、成长(zhǎng)阶段的企业(yè)和具有与之相(xiāng)应的(de)知识、经验、能力、稳健性、风险偏(piān)好的投资者，影(yǐng)响到特(tè)定市(shì)场与板块的价格发现(xiàn)功(gōng)能(néng)、价值投资(zī)理念和整体(tǐ)抗西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？风险(xiǎn)能(néng)力。综(zōng)上(shàng)所述，科创板不必急(jí)于“跑步”扩容(róng)。

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