曾号称“广州第一民企”，也(yě)是最(zuì)低调的“世界500强”之一的(de)雪松控股，早已变得大厦将(jiāng)倾(qīng)。

　　曾(céng)经(jīng)最(zuì)引(yǐn)以(yǐ)为傲(ào)，也是为雪松系创(chuàng)始人张(zhāng)劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好老板”等多个光(guāng)环的“供应链金融”业务，如(rú)今正式被定性为“非法(fǎ)吸收公众存(cún)款”立案查处，其本人(rén)也被正式(shì)采取刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　5月9日(rì)，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公(gōng)告称(chēng)，近日，公司无法与实际控制(zhì)人张(zhāng)劲(jìn)取(qǔ)得联(lián孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理)系，无(wú)法确(què)定(dìng)其(qí)失(shī)联的具体原因。

　　而(ér)就在5月7日，广(guǎng)州(zhōu)市公安局黄浦分(fēn)局发布公告(gào)称(chēng)，因涉嫌非法吸收公众存款，广(guǎng)东圆方投资(zī)有限(xiàn)公司（以下(xià)简称(chēng)“圆方投(tóu)资”）等已被立(lì)案查处。公(gōng)安机关已对(duì)主要犯罪嫌疑人张某等(děng)人(rén)采取刑事强(qiáng)制措施(shī)。

　　公安机关已依法提取相关涉案数据，并已委(wěi)托专业(yè)机构(gòu)进(jìn)行独立(lì)鉴定(dìng)和司(sī)法审计，已对涉案相关资产(chǎn)予以查(chá)封、扣押、冻(dòng)结。目前案件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企查(chá)查显示，圆方投资(zī)的背后(hòu)正是雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股(gǔ)。种种迹象(xiàng)表明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来(lái)，原(yuán)本还(hái)对张劲(jìn)一年多之前承(chéng)诺的理财兑付方案抱有一线希望的(de)投资人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股(gǔ)价不振且“披(pī)星戴(dài)帽”的*ST雪发(fā)雪上加(jiā)霜，股价(jià)接连(lián)跌停三天，截至5月10日(rì)报收3.62元(yuán)/股，总市值已不足20亿(yì)元。

　　二十年登顶世(shì)界(jiè)500强

　　公开资(zī)料显示，雪松控股的前身为1997年成(chéng)立的君华(huá)集(jí)团(tuán)，是一家主(zhǔ)营房地产的企业，总(zǒng)部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君(jūn)华(huá)集团(tuán)营收超(chāo)过30亿元，被广东省委省政府评为广东省百强企业。张劲的野心也(yě)随(suí)之(zhī)展露，逐步开始涉猎包括大宗商品(pǐn)、供应链、化工产业、文旅等众(zhòng)多(duō)领域，收购了包括齐(qí)翔腾达、希努尔(ěr)（即雪松(sōng)发展(zhǎn)）等上(shàng)市公司(sī)大笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公司的产(chǎn)业(yè)版图，雪松控(kòng)股应运而(ér)生，资产规模迅速(sù)飙升。在张劲的构(gòu)想(xiǎng)中，雪(xuě)松控股(gǔ)实现“三个(gè)万亿”目标(biāo)也只是手到擒(qín)来(lái)，即“万(wàn)亿销售(shòu)额、万亿资产(chǎn)、万亿市值(zhí)”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松系的营收(shōu)规模也才(cái)593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介(jiè)绍，雪松控(kòng)股致力于成(chéng)为全(quán)球领先的大宗商品综(zōng)合性(xìng)产业集团，在全球(qiú)范围内积极拓展(zhǎn)大宗商品产(chǎn)业链，聚焦大宗商品资源、供应链服务等核心领域，加快推动新材(cái)料(liào)、新技术创新突(tū)破(pò)，同时围绕主业布(bù)局开(kāi)展(zhǎn)产(chǎn)业投(tóu)资及城市综合配套服务(wù)。

　　2018孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理年，雪松控股(gǔ)凭借独一无二(èr)的(de)供应链(liàn)业务迅速提升资产规模，营收已经翻了好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成功跻(jī)身“世界500强”，并在此后(hòu)连续四年登(dēng)榜。2019年(nián)，张劲(jìn)被评为中国最(zuì)具影响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年(nián)1月起(qǐ)，供应链业务规模(mó)遇(yù)到“瓶颈”之后的雪松(sōng)控股，开始打着“供(gōng)应链金融(róng)”的旗子(zi)，以(yǐ)所(suǒ)谓的(de)“应收(shōu)账款”为(wèi)底层资产，假借(jiè)各类金交(jiāo)所、产交所、伪金(jīn)交所通(tōng)道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据(jù)雪(xuě)松高管和投资(zī)者沟(gōu)通时公(gōng)布数据，雪(xuě)松方面(miàn)对外(wài)发行的理财产品存量规模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一年时间，雪松(sōng)信(xìn)托(tuō)自2021年4月开始出(chū)现(xiàn)理财产品发生大(dà)面积逾期。违(wéi)约(yuē)之后，雪松控股方面曾陆续发(fā)布(bù)多次口头或书面兑(duì)付方案，均未(wèi)能实现(xiàn)。

　　东窗事(shì)发前夕，雪松控股在(zài)2021年(nián)12月(yuè)出具的(de)兑(duì)付计划显(xiǎn)示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆续(xù)执行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例(lì)如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期的产品(pǐn)本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年(nián)12月前到期的产(chǎn)品其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松(sōng)还将出台实物资产兑付补充方案，供投资(zī)者选择。

　　不过，连春节(jié)前夕(xī)的首次兑(duì)付都无(wú)法如约完成，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了(le)一封落款(kuǎn)为(wèi)董(dǒng)事长(zhǎng)、实控人张(zhāng)劲的致歉信(xìn)，称受各种因素影(yǐng)响，资产处置及(jí)回款计划(huà)未(wèi)能按照预期方(fāng)案落(luò)实，公司外部协(xié)调资金的努(nǔ)力，也未能取得实质性效果(guǒ)，致(zhì)使(shǐ)原(yuán)本定应于当月(yuè)底完(wán)成的兑付无法完(wán)成。

　　不一样的(de)“配(pèi)方”

　　由于(yú)理财(cái)产品无法兑付而暴雷，这(zhè)与近年来恒大等房地产企业暴雷路径(jìng)如出一辙(zhé)。

　　但(dàn)不同的是，两者的底层逻(luó)辑大(dà)相径庭(tíng)，更(gèng)加令人无法接受。

　　投(tóu)资人(rén)调查发现，这(zhè)总规模200亿元、350余只理(lǐ)财产品背后(hòu)，构筑的是一个庞大的融资网络(luò)，涉(shè)及企业数(shù)量(liàng)高达63家(jiā)，除了或明或(huò)暗的(de)雪松系(xì)公司，还有大量的(de)假央企(qǐ)、伪国(guó)企。而(ér)作为底层(céng)资产的应(yīng)收账款，系建(jiàn)立在涉(shè)嫌虚假的(de)“空转”贸易行(xíng)为(wèi)之上。

　　同时(shí)，深交所也向雪(xuě)松系两家上市公(gōng)司雪松发展和(hé)齐(qí)翔腾(téng)达(dá)下发(fā)关注函，要求其核实(shí)媒体曝(pù)出的数十(shí)家空壳公(gōng)司是否为公司的(de)供(gōng)应商或(huò)客户(hù)，并说(shuō)明公司是(shì)否参与雪松信托产品底层资产的应收(shōu)账款相关的供应(yīng)链(liàn)业务(wù)。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说，支撑这(zhè)场供(gōng)应链金融的底层资产原本就是雪松系(xì)自导自演的一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原本就是一场“融资(zī)性贸(mào)易”，即通过在体系(xì)内的(de)“闭环”不(bù)断空转交易量做大规模，继而获(huò)取更多融资，这与(yǔ)数年前大范围爆发的P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要知道(dào)，就(jiù)在几年前的(de)2015年(nián)，全国范围(wéi)内(nèi)出现大范围(wéi)股灾时(shí)，张劲曾(céng)在朋友圈里(lǐ)高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有炒股(gǔ)做杠杆爆(bào)仓(cāng)危机的，尽快向公(gōng)司(sī)反映(yìng)，公司提供现金支持。炒股严重影响(xiǎng)到个人生活(huó)的，也(yě)可以和公司提出(chū)支援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间让打(dǎ)工人泪目(mù)，把这(zhè)家(jiā)名声不显(xiǎn)的企(qǐ)业名(míng)闻全(quán)国，张劲也被冠以“中国(guó)好老板”的名头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家心目中的“好老板”突然(rán)成了“老戏骨”，不仅自身(shēn)难(nán)保，甚(shèn)至还(hái)是利用虚构的资产来套(tào)取(qǔ)员工钱财。

　　以(yǐ)至(zhì)于2021年(nián)兑付(fù)危机爆(bào)发之时，雪松及张劲本人(rén)所(suǒ)做(zuò)出(chū)的承诺三(sān)番(fān)五(wǔ)次食言，依然有人表示愿意(yì)与其(qí)共度难(nán)关(guān)，直到(dào)日前公安机关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出的是，警(jǐng)方通(tōng)告中所披露的圆方投(tóu)资只是雪松系金融业务的经办公司之一。

　　有知情人(rén)士向(xiàng)观察者网透(tòu)露(lù)，由于(yú)涉(shè)案关(guān)联公司(sī)过多，不便逐一列出，所以用(yòng)“圆方投(tóu)资等(děng)公(gōng)司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦部门(mén)对雪松涉(shè)嫌非(fēi)法集(jí)资的调查早已在持续进(jìn)行，对于张劲及(jí)其他多为雪(xuě)松系高管的控制(zhì)也早已开始(shǐ)。

　　从(cóng)公(gōng)安(ān)程序上来讲，通常公告披露此次对张劲采取刑事强制(zhì)措施(shī)，意(yì)味着基本案情已(yǐ)调(diào)查清(qīng)楚，对于整个(gè)雪(xuě)松(sōng)系(xì)公司涉嫌非法吸收公众存(cún)款案进入(rù)“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪松控(kòng)股“失联”高管(guǎn)也远不(bù)止(zhǐ)张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司(sī)工(gōng)作人(rén)员(yuán)多次通过电话、微信等方(fāng)式与公司董事陈(chén)晖联(lián)系(xì)，均无法与其(qí)本(běn)人取得(dé)联系，也无法确(què)定(dìng)其失联的具体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松(sōng)系”派驻董事之一，其兼任雪松控股集团、雪松实业(yè)集团的董事，还在广州雪松文化旅游投资有限(xiàn)公司、广(guǎng)州市雪松(sōng)互联(lián)网(wǎng)小(xiǎo)额贷款有(yǒu)限公司等数十家公司担任董(dǒng)事(shì)、监事(shì)等(děng)职务(wù)。

　　亦有媒体报道(dào)称(chēng)，原雪松(sōng)控股副总(zǒng)裁、雪(xuě)松(sōng)控股二号人(rén)物林(lín)伟龙，以及曾(céng)在集团内主(zhǔ)管资金的头号人物谢少彬等人，也在(zài)半年前就已经(jīng)被控制(zhì)。

　　同时，整个雪(xuě)松系的崩(bēng)塌(tā)速度(dù)也与(yǔ)日俱(jù)增。

　　目(mù)前，雪松(sōng)发展由于连年亏(kuī)损(sǔn)已经(jīng)再次发(fā)布退市风险提示。

　　另一家A股主要上(shàng)市公(gōng)司齐翔(xiáng)腾达，也在5月4日(rì)公告(gào)称，山东能源(yuán)集团新材料公司要(yào)约收购实(shí)施完毕，本次(cì)要约收购系山能新材料作为重整投资人通过(guò)重(zhòng)整程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔(xiáng)集团所(suǒ)持有的上市公司(sī) 45.91％股(gǔ)份而触(chù)发，意味着齐翔(xiáng)腾达将(jiāng)易主(zhǔ)山东国资。

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