在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如(rú)何(hé)看待(dài)？行业去库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨(jù)头国(guó)轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公(gōng)司管理层对中国基金报(bào)记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司(sī)一(yī)季报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂商(shāng)们近期(qī)去库(kù)存(cún)动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计(jì)将高于(yú)动力电池。换言之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电池核心(xīn)原(yuán)材(cái)料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市(shì)场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了(le)锂(lǐ)价迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在(zài)近期(qī)才有明显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日(rì)两天内，电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)已经连续两(liǎng)日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份)势明(míng)显。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为合理，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出自己(jǐ)研判。王启(qǐ)岁(suì)在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期(qī)。“我(wǒ)们通过(guò)一季(jì)度观(guān)察来(lái)看，新能源行业处于稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投标、招(zhāo)标的(de)阶段，第三季度(dù)将迎来(lái)大规模(mó)交付，而储能大规模交付会带来产能复苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升已经有了立竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超(chāo)出(chū)1.1成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份5个百分点。实际上(shàng)，同样(yàng)的情况也(yě)发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能(néng)身上(shàng)，其中(zhōng)宁(níng)德(dé)时代一季度(dù)毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全(quán)年(nián)水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认(rèn)为，在碳(tàn)酸锂回归理(lǐ)性价格(gé)之后(hòu)，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电池项目(mù)、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一期(qī)、柳州(zhōu)基地年(nián)产10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至(zhì)报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度末，存货(huò)占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位置(zhì)。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于(yú)公司在江西(xī)宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了(le)行业整体状况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商(shāng)存货余额(é)均(jūn)在(zài)下降。其(qí)中宁(níng)德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其(qí)库存(cún)金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其(qí)存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低(dī)的电池(chí)厂商提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研(yán)报(bào)中指出，在电(diàn)池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生产材(cái)料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存(cún)不足1个月；另外(wài)在中游(yóu)材料方面(miàn)，正极和(hé)电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨(mò)化需(xū)要一个(gè)月时(shí)间，库(kù)存周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一个(gè)月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多集中(zhōng)于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过程中，国(guó)轩高(gāo)科也在积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全球化(huà)步伐，收购博世(shì)集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化(huà)运营。其(qí)年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池(chí)厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出(chū)判(pàn)断认为(wèi)，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流中也认同这一观点。他预(yù)计，储能行业今(jīn)年上升空间预计会高于(yú)动力(lì)电池，其中(zhōng)国外家储市场需(xū)求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶(jiē)段，目(mù)前相关产品(pǐn)供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露(lù)的年报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，其储能(néng)业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的(de)增速。按(àn)照这(zhè)一数(shù)据(jù)计算，储能业(yè)务已经占到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间更大(dà)，“这(zhè)是一个需(xū)求量(liàng)大(dà)于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者(zhě)是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在(zài)家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求，每(měi)年到了第二季度开(kāi)始(shǐ)后才爆(bào)发(fā)。而在大储环节(jié)，国内(nèi)下游(yóu)招标(biāo)、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在二(èr)季度(dù)以后，目前订单状况看(kàn)来是(shì)供不应求。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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