今(jīn)年1月，美(měi)国(guó)政府债(zhài)务余额又(yòu)一(yī)次触及法定上(shàng)限(xiàn)，这标志(zhì)着美国再度陷入债务违(wéi)约的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果(guǒ)国会不尽早(zǎo)采(cǎi)取行动暂(zàn)停或提高债务上限，美国政(zhèng)府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经(jīng)济(jì)和金(jīn)融产(chǎn)生(shēng)“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务(wù)违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面(miàn)在(zài)近些(xiē)年似乎频频上演。那么(me)，引发这一(yī)危机的根本(běn)——美国债务和债务上限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国(guó)又为(wèi)何要人为地(dì)给(gěi)债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何(hé)不(bù)断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我们需要先了解美国政府的(de)债务(wù)从何而来，以及其为何(hé)频频逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都处于财(cái)政赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总统(tǒng)任期(qī)内(nèi)都(dōu)高于(yú)其(qí)财政(zhèng)收(shōu)入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例(lì)，而政府债(zhài)务规(guī)模也(yě)一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字(zì)的规模而增长。

　　美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务(wù)在近年(nián)疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美(měi)国债务规模更(gèng)是大(dà)幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞大(dà)支(zhī)出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政府推出的大(dà)规(guī)模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美国政府的税收收(shōu)入(rù)并没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布(bù)什政府和特朗普政(zhèng)府(fǔ)批准了(le)减税(shuì)政策之(zhī)后(hòu)，税收(shōu)压(yā)力(lì)更(gèng)是与日俱增。

　　在(zài)收入(r38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少ù)和支(zhī)出此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压(yā)力(lì)下(xià)，美(měi)国的(de)赤字规模近(jìn)年来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大(dà)，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在(zài)近年来频频(pín)逼(bī)近债务上限也就不(bù)足为奇了(le)。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美国债务(wù)为何会(huì)有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国(guó)政府债务上(shàng)限的(de)出现，则最早(zǎo)可以追溯到上(shàng)世纪初的第一(yī)次世(shì)界大(dà)战。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美国(guó)并没(méi)有(yǒu)明确的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候只要(yào)白(bái)宫要发债借钱，美国(guó)国(guó)会(huì)基本照(zhào)单全(quán)批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一(yī)些议员(yuán)是为了反(fǎn)对(duì)美国参战），美国国会便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对(duì)联(lián)邦债务进(jìn)行(xíng)限额(é)规(guī)定(dìng)，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次(cì)世(shì)界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美(měi)国政府(fǔ)债务总额的限制(zhì)。随后，美国国(guó)会又对其进(jìn)行了(le)修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会(huì)的38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少(de)惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提(tí)高49次(cì)，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期间共提高29次(cì)。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在(zài)最(zuì)近几届总统任(rèn)期(qī)内(nèi)更是如此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最(zuì)新(xīn)债(zhài)务上限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到(dào)了(le)特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠(guān)疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美国(guó)政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调(diào)债务上限

　　直(zhí)到(dào)2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经(jīng)提高(gāo)至现在的(de)31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年(nián)最初(chū)的(de)债务(wù)上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么(me)美国(guó)不(bù)能(néng)取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美国(guó)国会为联邦政府设定的举债(zhài)的(de)最高额度，一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红(hóng)线”，意味着(zhe)美国财(cái)政部借款授(shòu)权用尽，除非国(guó)会(huì)调高债务上限，否则白(bái)宫(gōng)无(wú)权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对美(měi)国政府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债(zhài)，但从(cóng)理论(lùn)上来说，这一限制也同时对(duì)其美(měi)国(guó)政府的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为(wèi)手(shǒu)握美元霸权的超级(jí)大国(guó)，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在约(yuē)束。如(rú)果美国政府开支无(wú)度、过度举债，将会导致美(měi)元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控，那么(me)其债权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限”这(zhè)一内控(kòng)举措，才(cái)能维持(chí)美(měi)国政府的偿付信用，保证美元霸权地(dì)位(wèi)。换句(jù)话来(lái)说(shuō)，“债务上(shàng)限”理论上(shàng)也相当于是美(měi)方对债(zhài)权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高(gāo)了(le)？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务(wù)上限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府(fǔ)想要(yào)提高美国债务上限，往往需要美国国会(huì)两院(yuàn)的(de)通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大(dà)多数(shù)时(shí)候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场(chǎng)”的(de)周期性任务，两党(dǎng)并(bìng)不会(huì)对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派(pài)分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在野党用(yòng)作了(le)与(yǔ)执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当下美国两(liǎng)党分别占据两(liǎng)院多(duō)数席位的分裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院多(duō)数(shù)。拜登要(yào)想提高债务上(shàng)限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债务上限的最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同(tóng)意削减开支，再(zài)谈提高债务上(shàng)限。而(ér)民主党人(rén)坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高(gāo)债务(wù)上限，这就(jiù)导致了当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美东(dōng)时(shí)间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面(miàn)，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务上限的计(jì)划(huà)。

　　但(dàn)值得注意(yì)的是，如(rú)果拜(bài)登和国会领袖们在周(zhōu)二仍无(wú)法取得突(tū)破性进展，这场(chǎng)危(wēi)机恐(kǒng)怕(pà)真就要无限逼近债(zhài)务违(wéi)约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计(jì)划于本(běn)周三(sān)前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留(liú)给拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判(pàn)的(de)时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美(měi)国(guó)总统奥巴(bā)马(mǎ)和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在(zài)谈判最后一(yī)刻(kè)，才就债务(wù)上限(xiàn)达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务违约灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及民主党在(zài)最后关头妥协，同意在(zài)十(shí)年内(nèi)削减9000亿(yì)美元(yuán)的(de)财政支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一(yī)紧(jǐn)张局势也引发了全球(qiú)资本市场(chǎng)剧38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少烈波动(dòng)，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美国(guó)的主权信用评级。这使得(dé)美国(guó)面临更(gèng)高的借贷(dài)成本——美国第(dì)二年(nián)的(de)借贷成本上升了13亿(yì)美元(yuán)，并(bìng)在之(zhī)后(hòu)数年继(jì)续上涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述(shù)的市场动荡也只是(shì)短期影响。而更重要的是，从长期来看(kàn)，财(cái)政支出削减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能(néng)会产生更(gèng)严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累(lèi)美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济(jì)学家乔希·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减措施时(shí)，我们(men)仍处于(yú)相当低(dī)迷的经(jīng)济中，并且正处于从大(dà)衰(shuāi)退中复苏的(de)阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续(xù)的时间(jiān)远远(yuǎn)超过了应有的时(shí)间……在接(jiē)下来的六七年(nián)里，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值的公共产品和(hé)服务，因为(wèi)它们(men)（财政支出）被大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如(rú)今这(zhè)场债(zhài)务上(shàng)限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务(wù)上限危(wēi)机(jī)的(de)翻(fān)版：美(měi)国国(guó)会面临类似的(de)分裂(liè)局面，美国经济(jì)也正处于类似(shì)的衰(shuāi)退环(huán)境(jìng)之中。即便美国两党能够(gòu)重演2011年的戏码，在最后关头提(tí)高债务上限，由此带来的(de)短期市(shì)场动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也将再(zài)次(cì)重演。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少