全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)一个男的长期不碰他老婆是什么原因持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水在今年(nián)一季度(dù)的美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积(jī)极买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末(mò)持(chí)仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末(一个男的长期不碰他老婆是什么原因mò)持股市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大(dà)的(de)还有(yǒu)拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度(dù)还减(jiǎn)持了其(qí)特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年(nián)底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开端，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会消失(shī)，这(zhè)是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投资(zī)者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平(píng)高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持(chí)有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家(jiā)和地(dì)区的政策制定者支持(chí)货币(bì)和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了(le)应对(duì)高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目(mù)前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政策，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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