市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资(zī)者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定(dìng)性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资金入市(shì)，也(yě)能更(gèng)好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)的(de)场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技(jì)创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上(shàng)海国(guó)际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不(bù)断提升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具(武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百jù)有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内(nèi)期(qī)权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规(guī)模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的(de)是(shì)易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立(lì)以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板个(gè)股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供更加灵(líng)活(huó)的风险管理工(gōng)具，使得投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的(de)同时，能够有更多(duō)的时间和精力去关(guān)注标的(de)对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动(dòng)性，市场稳(wěn)定性提(tí)升(shēng)；也将为市场带来更(gèng)多的增量资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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