自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再(zài)迎巨(jù)资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场(chǎ免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费ng)内(nèi)资金在(zài)科(kē)创板投资(zī)上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场(chǎng)内资(zī)金(jīn)的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费片(piàn)指数的(de)ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资金净流入(rù)榜单(dān)前三(sān)名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速布局(jú)科创板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现出(chū)市场(chǎng)对上述板块投(tóu)资价值的(de)认(rèn)可。经过前期调(diào)整，这两大板块性价比也(yě)在(zài)逐渐提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元(yuán)

　　作(zuò)为(wèi)场内(nèi)资(zī)金配置(zhì)的(de)工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆(nì)势(shì)投资的(de)特征，最(zuì)近(jìn)一个月，随着科创板的(de)回调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居(jū)全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入(rù)也(yě)超过(guò)30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基金资金(jīn)净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持(chí)续(xù)流入科创板相关(guān)ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模(mó)从年初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位居(jū)股票ETF第二名，仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金看来，电子、计算机等科创板的核心权(quán)重行(xíng)业持续(xù)获得资金青睐，一(yī)方(fāng)面源于一(yī)季(jì)度以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业成(chéng)为市场关注焦点(diǎn)，另一方(fāng)面随(suí)着半导体下行周期拐点临近，业绩(jì)边(biān)际改善的预(yù)期吸引资(zī)金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的(de)核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保(bǎo)持在(zài)较高水平，相比(bǐ)过去明(míng)显(xiǎn)改善，与此同时(shí)新能源(yuán)板块的增速(sù)依然稳健，凸显出科创板整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易(yì)方达(dá)基金进(jìn)一步分析指出(chū)，整体来看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年一季(jì)度的(de)利润(rùn)增速(sù)相对较高，配置吸(xī)引(yǐn)力显现。从(cóng)未来的一致预期净利润(rùn)增速来看(kàn)，科创50相(xiāng)比(bǐ)其他(tā)宽基(jī)指(zhǐ)数仍有优势，配置(zhì)性价比较(jiào)高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科(kē)创50仍(réng)处(chù)于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹配度依(yī)然(rán)较优。截至2023年4月27日(rì)，科创(chuàng)50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)性(xìng)价比以及(jí)对(duì)未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买入并持(chí)有可以享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净(jìng)流(liú)入前三名(míng)

　　最近一段时间(jiān)，半导(dǎo)体行业风声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经济产(chǎn)业省公布外汇法(fǎ)法(fǎ)令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加(jiā)列入出口管理的管制(zhì)对象，上述修(xiū)正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于国产替代加速的预(yù)期，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调，资金(jīn)也(yě)在(zài)加(jiā)速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半(bàn)导体或(huò)是芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过202亿元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入(rù)也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月行业(yè)ETF资金净流(liú)入前三名(míng)。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基(jī)金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持(chí)续下探(tàn)之后(hòu)，当前阶段(duàn)或已接近行业底部(bù)。

　　存储芯(xīn)片(piàn)行业周期相较于其他半(bàn)导体产业(yè)链环节，具备较(jiào)强的大(dà)宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时(shí)，提(tí)升自身产能(néng)。而当扩(kuò)产落地(dì)时，行业进(jìn)入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进行库(kù)存去化。供给与需(xū)求的错配使得存(cún)储行业具有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称(chēng)，回顾历(lì)史上(shàng)存储芯片的周期(qī)走势(shì)，结(jié)合2022年四季(jì)度(dù)行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)营收数(shù)据，营收增速为-44％。存(cún)储芯(xīn)片当(dāng)前(qián)处于(yú)筑底(dǐ)阶段，下半年有(yǒu)望迎(yíng)来存储芯(xīn)片行(xíng)业(yè)周期的(de)反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的人工(gōng)智能新兴(xīng)需求爆(bào)发，对于算(suàn)力(lì)以及存(cún)储(chǔ)的爆(bào)发性需求由(yóu)产业链下游传导到上游(yóu)，促进上游(yóu)芯片厂商提升(shēng)自身产量(liàng)。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的(de)周期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半(bàn)年迎(yíng)来反弹。

　　不(bù)过，国泰(tài)基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国(guó)际(jì)局(jú)势以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯片产业基金经理刘(liú)扬(yáng)则表示，硬科技(jì)的(de)投资机会(huì)需要看(kàn)到真正的业(yè)绩触(chù)底、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以(yǐ)及一些真(zhēn)正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消费电(diàn)子大概(gài)率在(zài)二(èr)季度及二季(jì)度以后(hòu)触底(dǐ)，当行业周期触(chù)底，科技创(chuàng)新蓄能才能真正地(dì)释放出来，下半年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇(yǔ)也(yě)倾向判断，半(bàn)导体产业(yè)链正(zhèng)处于供(gōng)给侧收缩匹配需(xū)求端(duān)，进一步压(yā)缩(suō)产业链库存的时期，价格下行(xíng)压力逐(zhú)步减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速(sù)出(chū)清，营(yíng)收和利润迎来(lái)拐点。

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