财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的(de)阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个(gè)点的起伏(fú)可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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