公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径和世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么(hé)投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持(chí)基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季(jì)度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(j世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么ì)报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨(jù)大(dà)的成长潜力(lì)之后，再(zài)买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标(biāo)的(de)最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规(guī)模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段(duàn)性(xìng)危机，但(dàn)各国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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