本(běn)周铁(tiě)矿石期货价格(gé)大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报(bào)记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日(rì)，铁矿石(shí)期货一直(zhí)处于下跌(diē)的态势，本周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测(cè)数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行(xíng)，直接原因(yīn)源于(yú)成材表需(xū)继续走弱，二季度以来成材(cái)消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一步发(fā)酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下(xià)游需求走弱开始对炉(lú)料(liào)端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明(míng)显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价(jià)格受高铁水产量(liàng)的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价格。而远月合(hé)约(yuē)开(kāi)始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋(qū)于宽松的(de)悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅(fú一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗)更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需(xū)求复苏不畅，成本中枢下一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗(xià)移(yí)，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地(dì)产销(xiāo)售(shòu)明(míng)显好(hǎo)转，但传导至投资端(duān)尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)降库(kù)意(yì)愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求构成压力(lì)。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国(guó)内钢厂减产担忧的不(bù)断加重导致(zhì)铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港(gǎng)压力(lì)不(bù)大，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库(kù)存明显低(dī)于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成(chéng)为常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石(shí)发运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产矿(kuàng)产(chǎn)量近期(qī)持续回升，铁矿石供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产空间有限，开始面临(lín)减产压(yā)力，铁矿石供需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合约的(de)估值有中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的下调压(yā)力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口库存维(wéi)持下降(jiàng)态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支(zhī)撑减弱；港口库存(cún)止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月(yuè)底5月初港口到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清(qīng)认(rèn)为，近期(qī)市场振荡调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需补(bǔ)库为主，整体交(jiāo)投(tóu)氛围(wéi)较为(wèi)冷清(qīng)。五(wǔ)一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对(duì)铁(tiě)矿石的(de)支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五一(yī)节前钢(gāng)厂低库存补(bǔ)库对价格(gé)或形成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终端需(xū)求尚(shàng)未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调(diào)是经济(jì)复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供(gōng)需边际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内需为(wèi)主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或(huò)先(xiān)抑后扬，后期(qī)关(guān)键仍是需求复苏力度。

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