五一长假期间，全球市(shì)场并(bìng)不(bù)平静，一场大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和(hé)银(yín)行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大(dà)的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而(ér)已(yǐ)。现在来看，第一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济的(de)衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将(jiāng)持续(xù)减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续(xù)恶(è)化，新一轮(lún)银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府(fǔ)部(bù)门停摆及(jí)可能出(chū)现的债务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法案(àn)。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取(qǔ)大(dà)幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的(de)债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付(fù)不起邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗“账单”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来最高的一次(cì)。美国(guó)政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债率约(yuē)达(dá)130％。美国一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩儿下(xià)去(qù)。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融(róng)危(wēi)机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且(qiě)为连(lián)续第六个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下(xià)跌(diē)，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机(jī)的本质(zhì)是(shì)债务危机，因(yīn)为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激(jī)增(zēng)，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但(dàn)次(cì)日即大幅(fú)回落(luò)，反弹大概率已经结束(shù)了。从(cóng)月(yuè)线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将是月(yuè)线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可(kě)能性已经(jīng)非(fēi)常大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历(lì)史性(xìng)的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我们已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月(yuè)以来已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌(邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗diē)则杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来(lái)，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本(běn)轮危(wēi)机将(jiāng)是对全(quán)球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终(zhōng)却(què)发现它(tā)还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望(wàng)与(yǔ)失望中(zhōng)不(bù)断轮(lún)回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金融危机一(yī)定会爆(bào)发，我会(huì)像(xiàng)等初恋(liàn)一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风(fēng)，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那(nà)么我该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属(shǔ)于(yú)永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他(tā)们都会回(huí)来(lái)，你誓(shì)死(sǐ)为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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