昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务(wù)上(shàng)限达(dá)成协议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另一名了解谈判情(qíng)况的人(rén)士(shì)称，最终可能(néng)达成(chéng)的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含几个关(guān)键数字的精(jīng)简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈(tán)判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开(kāi)支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们(men)在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的(de)六个月来首次面(miàn)对面(miàn)会议(yì)不太可(kě)能(néng)采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场形势(shì)并及时作出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原油价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观经济形势(shì)的(de)评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四(sì)的最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个(gè)基点，最(zuì)早在(zài)6月便加息的可能(néng)性已(yǐ)超(chāo)过(guò)50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基(jī)点，这代表市场认为(wèi)接下来两(liǎng)次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示(shì)消化了(le)约14个(gè)基点的(de)加(jiā)息(xī)预期(qī)，由于美联储加息规模(mó)通(tōng)常(cháng)都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略(lüè)低(dī)于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿(yì)美(měi)元市(shì)值大(dà)关一(yī)步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破(pò)1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的(de)市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上最(zuì)大单日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据(jù)中心业(yè)务营收(shōu)增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达(dá)预(yù)计第二财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需(xū)的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达(dá)如(rú)今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年或半年多(duō)以(yǐ)来新低。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短(duǎn)暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下(xià)跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前美国两党对于(yú)政府债(zhài)务(wù)上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能排除接下来继(jì)续(xù)加息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指数(shù)走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成一(yī)定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济(jì)数据略低于(yú)市场，市(shì)场(chǎng)担(dān)心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色系(xì)品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市(shì)场表现来(lái)看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很强(qiáng)的(de)减产(chǎn)动(dòng)力。在行(xíng)业利润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复(fù)产的情(qíng)况下，本(běn)周钢联螺(luó)纹(wén)、热(rè)轧(yà)产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自(zì)今年3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期有较大(dà)差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶段性错(cuò)配的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进(jìn)口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的(de)下(xià)半年(nián)的(de)粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策也进一步(bù)压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续(xù)弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面临的问题(tí)来看，方正(zhèng)中期期货研究院(yuàn)黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面(miàn)的问题：一是(shì)高炉减产不(bù)充(chōng)分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑(huá)；三是(shì)国内(nèi)政(zhèng)策刺激(jī)还(hái)比较有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然(rán)未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢(gāng)材需求端利空可能(néng)来自海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量(liàng)也(yě)面临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不(bù)及预期(qī)后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确(què)立需要黑色(sè)商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流(liú)矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄(huáng)科(kē)看来(lái)，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实(shí)质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场对于(yú)后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之下(xià)，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动(dòng)减产(chǎn)意愿(yuàn)不(bù)强。因(yīn)此，预计短期内(nèi)黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供需(xū)格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品价(jià)格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延(yán)续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的(de)价(jià)格区间(jiān)有利(lì)于行业供需加快调整，且(qiě)目前(qián)距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库(kù)存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之(zhī)后来自政策面(miàn)和市场力量的(de)供应压减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半(bàn)年(nián)显现、国(guó)际局势缓和以及(jí)国内外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业链库(kù)存整(zhěng)体(tǐ)较低(dī)，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补(bǔ)库(kù)，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕

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