金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对(duì)日(rì)本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的出(chū)手(shǒu)，成为日本(běn)股市爆发的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的(de)股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其(qí)他(tā)国(guó)家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能(néng)和这五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题(tí)。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业(yè)务(wù)副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特(tè)看(kàn)好(hǎo)日本股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴(bā)菲(fēi)特(tè)重仓网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊(cāng)的美国苹果(guǒ)和美(měi)国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去的(de)三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并(bìng)没有完全失(shī)去(qù)竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际(jì)格局大变(biàn)化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。与此(cǐ)同时(shí)，劳动力(lì)的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好(hǎo)的(de)医疗体系以(yǐ)及(jí)人工智(zhì)能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在(zài)一定程度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热(rè)潮(cháo)。

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