市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资(zī)者(zhě)将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场半夜被C醒是一种什么样的感受(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放(fàng)决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促(cù)进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科(kē)创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创(半夜被C醒是一种什么样的感受chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最(zuì半夜被C醒是一种什么样的感受)大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净(jìng)流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达(dá)上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股面(miàn)临(lín)的价格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管理需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管(guǎn)理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力去关(guān)注(zhù)标的对应上(shàng)市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学(xué)院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市(shì)场稳(wěn)定(dìng)性提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量(liàng)资(zī)金，更好地服务科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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