本周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第2批(pī)4只北(běi)证(zhèng)50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金和(hé)万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，流动性问题是制约北(běi)交所发展的首要因(yīn)素，不过随着公募基金加(jiā)速(sù)布(bù)局，增量资金不断涌入下，流动性问题有望(wàng)持(chí)续改(gǎi)善；同时，当前北交所优质公司被显著低(dī)估，正是长线资金(jīn)字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)成立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据(jù)招募说明书，该基金主要(yào)跟踪(zōng)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日(rì)，第(dì)二批北证50指数基金(jīn)产品成功(gōng)获批，工银(yín)瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基(jī)金四家公募基金(jīn)公(gōng)司拿到批文(wén)。除博时基金外(wài)，万家基金的北(běi)证50指数产品(pǐn)也(yě)是以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金(jīn)旗下产品正在发(fā)行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产品均已成(chéng)立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获(huò)1496户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指数的投资(zī)价值，万家北(běi)证50成份指数(shù)基金(jīn)经(jīng)理杨坤(kūn)曾(céng)表示(shì)，

　　北交所股票估(gū)值普遍(biàn)显著低于其(qí)他(tā)上市板块中(zhōng)业务相关度较(jiào)高的同(tóng)类股票，具有(yǒu)较大估值(zhí)提升空间。随着市(shì)场流(liú)动性的增强和(hé)创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望(wàng)实现业绩和估值双升，长期(qī)投资(zī)价值(zhí)显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以来回报(bào)悉数为负(fù)，其中年内平(píng)均(jūn)收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该(gāi)指数经(jīng)历小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有震(zhèn)荡(dàng)下跌，但5月以来又开(kāi)始持(chí)续上涨，且(qiě)市(shì)场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除(chú)红利指数月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证(zhèng)指数(shù)、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等(děng)在内的30只核心指(zhǐ)数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个(gè)指数(shù)基金相(xiāng)继成立，这使得(dé)北(běi)交所整体(tǐ)流(liú)动性有(yǒu)所改善。从(cóng)中观维(wéi)度(dù)来(lái)看，北交所很多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩持续释(shì)放(fàng)，北交所板块整体走势有望(wàng)持(chí)续向好。”北(běi)京一大型(xíng)公募基金人士表示(shì)。

　　北交(jiāo)所官(guān)网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业(yè)绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年(nián)北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实(shí)现净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司净利(lì)润超过1亿(yì)元(yuán)，42家(jiā)公司连(lián)续三年实现(xiàn)利(lì)润正增长。北(běi)交所上市(shì)公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此(cǐ)外(wài)，10只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权益基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大(dà)成北交(jiāo)所两年定开年(nián)内收(shōu)益为负外，其余9只(zhǐ)北(běi)交所主题权益基金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所(suǒ)创(chuàng)新中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定(dìng)开年内回(huí)报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资价(jià)值，多位业内人士认为(wèi)，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著低估，不(bù)过正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基(jī)金(jīn)经理叶勇直言(yán)，北(běi)交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)上，制约其发展(zhǎn)的(de)依(yī)然是市(shì)场本身较差的流动性问题(tí)，市场(chǎng)制度性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比公司估值表现(xiàn)差异较大(dà)。除了(le)继续降(jiàng)低(dī)投资者门槛、扩(kuò)大(dà)优质上市企(qǐ)业(yè)数量外，后续(xù)北交所市场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升(shēng)流动(dòng)性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公司被显著低估，也是长线资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北(běi)交所创新中(zhōng)小企业(yè)精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经理顾(gù)鑫峰表示(shì)，站在当前的位置(zhì字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的)，对(duì)于北(běi)交所(suǒ)的(de)后续表现充满(mǎn)信(xìn)心，信(xìn)心来源(yuán)于四(sì)个(gè)方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目(mù)前估值已经(jīng)非常便宜，他们(men)测算前几大重仓股的(de)平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个(gè)估值水平(píng)对于具(jù)备专精特(tè)新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力(lì)的(de)。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发(fā)现很多北(běi)交所公司(sī)今年以来依然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符(fú)合(hé)预期的，业绩的持续(xù)增长进一步消(xiāo)化了(le)估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交(jiāo)所出了(le)不少政策利好(hǎo)，包括发(fā)布(bù)《北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京证券交易所股票做(zuò)市交易(yì)业务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证(zhèng)跨(kuà)市(shì)场指数体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份(fèn)正(zhèng)式(shì)上线等政策(cè)的(de)密集发布(bù)，可以说对这个市场是加大(dà)了呵护的力度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对整个(gè)市(shì)场构成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前新挂牌的公司(sī)较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供(gōng)给上(shàng)来了，给他(tā)们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整(zhěng)个市(shì)场的流动性(xìng)造成一定(dìng)的扰动(dòng)，但增(zēng)加优质供(gōng)给是市场长期发展的基石，这(zhè)使得他们(men)选择优质中(zhōng)小专精特新(xīn)企业的难度(dù)是相对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交所精选两年(nián)定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交(jiāo)所作(zuò)为新兴的股票交易(yì)市(shì)场，目前仍处于初创期(qī)，上(shàng)市股票数(shù)量还(hái)不够(gòu)多(duō)，市场关注度(dù)还不高，整体估值水(shuǐ)平(píng)相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易(yì)所明显低估。随着宏观经(jīng)济触(chù)底回升(shēng)，和北(běi)交所(suǒ)快(kuài)速发展，投资机(jī)会应会(huì)越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的，“中特估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中(zhōng)特估”组成部分之一，或有望随(suí)着北交所改革的不(bù)断(duàn)推(tuī)进和(hé)投资者关(guān)注(zhù)度提升逐(zhú)渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年一(yī)季度的(de)公募基金持仓(cāng)变化来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势已(yǐ)经(jīng)初露端倪(ní)，部分专精(jīng)特新次(cì)新股及北证50中高权重、低估值公司(sī)获增持(chí)较多。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低估标的(de)，未来随着北交所改革的(de)不断推进和(hé)投资(zī)者关(guān)注度提升，北(běi)交所(suǒ)流动性(xìng)随之(zhī)改善(shàn)，这些(xiē)大(dà)市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估(gū)可能性较大。

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