自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科(kē)创(chuàng)板再(zài)迎巨(jù)资抄底。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场内资金在(zài)科(kē)创(chuàng)板投(tóu)资上采取“越跌(diē)越买(mǎi)”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位(wèi)居全市(shì)场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外(wài)，半(bàn)导(dǎo)体相关(guān)ETF也持续吸(xī)引场内资金的目(mù)光。场内11只跟踪半导体及芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过(guò)202亿(yì)元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资(zī)金净(jìng)流入榜(bǎng)单前(qián)三(sān)名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资(zī)金不断借道ETF基(jī)金加速布局科创板、半(bàn)导体板(bǎn)块，体现出(chū)市场对(duì)上述(shù)板块投资(zī)价值的认可(kě)。经过前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场(chǎng)内(nèi)资金配置的工具性产品，ETF市(shì)场一直有着(zhe)逆(nì)势投(tóu)资(zī)的特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗两只基金资金净(jìng)流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场内(nèi)资金持续(xù)流入(rù)科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元(yuán)出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票(piào)ETF第(dì)二(èr)名(míng)，仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基(jī)金(jīn)看来，电(diàn)子、计算机等科创板的(de)核心权重行业持续获得资金青睐，一方面源于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成(chéng)为市场关注(zhù)焦点，另(lìng)一方面随着(zhe)半导体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩变化(huà)来看，电子、计(jì)算(suàn)机和通信(xìn)板块的2023年盈利和(hé)收(shōu)入预(yù)期(qī)增速保持在较高水平(píng)，相比过(guò)去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出(chū)科创板整体(tǐ)较(jiào)高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进一(yī)步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年一季度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸(xī)引力显现。从(cóng)未来的一致预(yù)期净利润增速来看，科创50相比其(qí)他宽(kuān)基(jī)指数仍有优势，配置性价(jià)比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看(kàn)，科创50仍处(chù)于历史较低(dī)水平，同时盈利(lì)估值匹配度依然较优。截(jié)至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板(bǎn)基金(jīn)经(jīng)理姜英(yīng)也看好今年(nián)以来(lái)科(kē)创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗体估值性价比以(yǐ)及对未来(lái)产业的(de)反应程度，都(dōu)是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多(duō)公司的估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持有可以享(xiǎng)受行业(yè)和(hé)公(gōng)司的长期成长。”华南一位基(jī)金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金(jīn)净流入前三名(míng)

　　最(zuì)近一(yī)段时间(jiān)，半导体(tǐ)行业(yè)风声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济产业省公布外(wài)汇法(fǎ)法令修正案(àn)，将先进芯片制造设备(bèi)等(děng)23个品类追加列入出(chū)口管理的(de)管制(zhì)对象，上述(shù)修正(zhèng)案(àn)在经过2个月(yuè)的公告期后，并将(jiāng)于7月开始实施。受(shòu)益于国产替代加速的预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着(zhe)前段(duàn)时间半导体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据(jù)统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。其(qí)中，国(guó)联(lián)安半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行业走势，国泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四(sì)季度至2023年一季度(dù)价格持(chí)续下探之后(hòu)，当前阶段或已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较(jiào)于其他半(bàn)导体(tǐ)产业链环节，具备较强(qiáng)的大宗(zōng)商品属性，国际龙头(tóu)会在下游新(xīn)兴需(xū)求诞生时，提升(shēng)自身产(chǎn)能(néng)。而当扩产(chǎn)落(luò)地时，行业进入(rù)供过于求(qiú)周期，各厂商则(zé)会(huì)通(tōng)过降价进(jìn)行(xíng)库存去(qù)化(huà)。供给与需(xū)求(qiú)的错配使得(dé)存储(chǔ)行业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处(chù)于筑(zhù)底阶段(duàn)，下半年有望(wàng)迎来存储(chǔ)芯片行业(yè)周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模型(xíng)为(wèi)代表的人工智能新(xīn)兴需求(qiú)爆(bào)发，对(duì)于(yú)算力以及存储的爆发性(xìng)需求由产(chǎn)业链下游传导(dǎo)到上(shàng)游(yóu)，促进(jìn)上游(yóu)芯片厂(chǎng)商提升(shēng)自身(shēn)产量。叠(dié)加近两(liǎng)个季(jì)度量(liàng)价持续下探的周(zhōu)期性(xìng)磨底，芯片板块有(yǒu)望(wàng)在今年下(xià)半年(nián)迎来反(fǎn)弹。

　　不(bù)过，国泰(tài)基金提醒，投(tóu)资者需要警惕国(guó)际(jì)局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技(jì)的投(tóu)资(zī)机会需(xū)要看到真正的业(yè)绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真(zhēn)正的创新落地。预(yù)计半导体和消费电(diàn)子大概率在二季(jì)度及二季度以(yǐ)后触底，当行(xíng)业周期触底(dǐ)，科技创(chuàng)新(xīn)蓄(xù)能才(cái)能真正(zhèng)地释(shì)放出来(lái)，下半年硬科技(jì)的投资机会(huì)更多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英(yīng)宇也倾向判断(duàn)，半导体产业(yè)链正处于供给侧收缩匹配需求端(duān)，进一(yī)步压缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压力逐(zhú)步(bù)减轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来库存加(jiā)速出清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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