大型(xíng)股推动了(le)2023年的美股市场的(de)反弹，但这种情况可能不(bù)会持续太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济(jì)衰(shuāi)退逼近，这些市场领军股现在面临(lín)的抛(pāo)售(shòu)风险(xiǎn)要(yào)比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在(zài)接受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳定，更多的是(shì)向(xiàng)优质资产和现(xiàn)金转移，这种(zhǒng)情况比(bǐ)我们想象(xiàng)的要(yào)持(chí)续得长一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股(gǔ)价将更全面地反映经济(jì)衰(shuāi)退的(de)可能性。”

　　他(tā)解释道(dào)，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一个领域，因(yīn)此只有少(shǎo)数几只大型公司的股票(piào)引领市(shì)场走高。他同时也(yě)补充(chōng)道，市场行(xíng)为通常(cháng)与(yǔ)增长放缓的经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这是(shì)典(diǎn)型(xíng)的周期后期行为，即随着经济增(zēng)长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会(huì)流向更优质的股票(piào)，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济(jì)数据开始(shǐ)向收缩的(de)方向恶化，投资(zī)者将越来越(yuè)看空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么某个(gè)时候，当增长数据(jù)开始进一(yī)步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时，你往往会给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么看到对高质量资(zī)产(chǎn)的投资转向对现金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着，这些(xiē)大型公司股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能(néng)比周(zhōu)期性公(gōng)司面临(lín)更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席(xí)市场技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点是，大型科技股一直(zhí)受益于其他行业的抛售(shòu)，但(dàn)最终一旦(dàn)这种轮(lún)转结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这种分散通常发(fā)生(shēng)在市场反弹的后期。”

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