近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市(shì)业务(wù)方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具发(fā)行定价严(yán)重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露，近(jìn)期在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加(jiā)强反函数的性质是什么意思，反函数得性质rong>

　　根据交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中(zhōng)，警(jǐng)告及(jí)以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个反函数的性质是什么意思，反函数得性质别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)运(yùn)行秩(zhì)序。