钠电(diàn)池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资(zī)，传(chuán)艺科技是真(zhēn)跨界还(hái)是奢望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎(hū)已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦(yíng)绕在(zài)键(jiàn)盘(pán)生(shēng)产(chǎn)商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门(mén)又令人(rén)遐想(xiǎng)的题(tí)材搭(dā)配(pèi)公司释放钠电池项目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去(qù)年(nián)末(mò)以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又(yòu)在(zài)4个多月时间极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元定(dìng)增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目，传艺(yì)科技(jì)也只(zhǐ)收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传(chuán)艺科技(jì)高调跨界钠电(diàn)赛道故事(shì)的怀疑(yí)：从宣(xuān)布跨界到现在(zài)，时间(jiān)不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的投(tóu)资(zī)成本(běn)？巨头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的(de)产能又(yòu)该(gāi)如何消化(huà)？过往(wǎng)投(tóu)资计(jì)划频频“跳票”、实际(jì)效益与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的(de)新项(xiàng)目如(rú)何让人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠能(néng)力较弱(ruò)、钠电(diàn)池能量密(mì)度较低，导致其研(yán)发进度大大落后于了锂(lǐ)电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随着(zhe)钠电(diàn)关键技术完成突破(pò)以及锂价不断飙升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第(dì)一(yī)代钠离子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风口(kǒu)带到了A股(gǔ)市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公(gōng)告显示，公(gōng)司(sī)拟投资3000万(wàn)元通过全资子公(gōng)司(sī)江苏智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设(shè)立控股(gǔ)孙公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限公司（公司持(chí)股(gǔ)75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公司迫不及待召开(kāi)电话(huà)会议，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界(jiè)钠电的各(gè)种细节。根据(jù)规划，传艺科技钠电池项目中试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上(shàng)6月(yuè)23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界(jiè)后一口气收出7个(gè)涨停板(bǎn)，市值快速实(shí)现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前车在前(qián)，传(chuán)艺科技开始有(yǒu)意无意地“主动(dòng)”披露钠(nà)电(diàn)项目进展，而公司(sī)股(gǔ)价也往往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价(jià)一度摸高(gāo)至54.44元/股(gǔ)，相较于(yú)跨界(jiè)钠电池前10元/股左右的温吞股价(jià)，不到半年的(de)时间已翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开(kāi)始掉头向下，无(wú)论其如何发(fā)布“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀(xiān)大(dà)风(fēng)浪，反而随着时间的推移，迅速回落(luò)。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时(shí)间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，由于在(zài)2022年6月(yuè)23日盘后，公司(sī)迫切召开电话会(huì)并(bìng)在(zài)《投资者关系(xì)活动记录表》中对(duì)外发布钠电池业(yè)务未(wèi)来规划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日(rì)才正(zhèng)式通过《关于对深圳(zhèn)证(zhèng)券交易所关注函回(huí)复的公告(gào)》补充披露相(xiāng)关事项，传(chuán)艺(yì)科技及公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理邹伟民、时(shí)任董(dǒng)秘许小(xiǎo)丽还(hái)遭深交所(suǒ)通报(bào)批评。

　　产能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺(yì)科技股价“过山车”式上下(xià)，背后纵有游(yóu)资(zī)推波助(zhù)澜，但归(guī)根结底还是其资金(jīn)有(yǒu)限与钠电产能规划“大(dà)跃进”不匹配(pèi)无法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回(huí)复(fù)函(hán)和2023年度定增预(yù)案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本(běn)约54亿元。其中(zhōng)，土地购(gòu)置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装修及设备(bèi)成(chéng)本约(yuē)50亿(yì)元。

　　实际(jì)上(shàng)，传(chuán)艺科技(jì)规划的钠电(diàn)产(chǎn)能远(yuǎn)不止(zhǐ)这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开(kāi)场合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电(diàn)池全供应(yīng)链项目，逐步形成年(nián)产(chǎn)3万(wàn)吨(dūn)正极材料、4万(wàn)吨(dūn)负(fù)极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产(chǎn)试销，6月底有望批量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时(shí)提到的钠电产能规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说(shuō)法，传(chuán)艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金(jīn)，仅(jǐn)另外8GWh钠电(diàn)池(chí)就需(xū)要(yào)40亿元的投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺科技主营式(shì)微，年(nián)赚1亿元(yuán)的盈利水平显然难以撬(qiào)动(dòng)动辄几十(shí)亿的(de)项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零组(zǔ)件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键(jiàn)盘、触控模组(zǔ)和鼠标等(děng)输入类设备及(jí)通讯用板、消费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以(yǐ)来公(gōng)司经营规模不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年(nián)递增，到2022年(nián)达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同(tóng)步，上市当(dāng)年公(gōng)司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元。之后(hòu)随(suí)着(zhe)行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相(xiāng)较于2017年(nián)仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到(dào)了9000万元，净(jìng)利(lì)润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动(dòng)情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活(huó)动产生的现金(jīn)流量净额(é)4.46亿元；截至去年末(mò)，公司货币资金(jīn)仅2.87亿元(yuán)，短期借(jiè)款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那(nà)两(liǎng)年(nián)半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金投资钠电(diàn)，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函(hán)中，传艺(yì)科技曾详细披(pī)露过2GWh项(xiàng)目资金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子(zi)电池项目的自有(yǒu)资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未使用额(é)度10.27亿(yì)元，足(zú)见其在投资(zī)钠电项目时自有(yǒu)资金的(de)“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技给深交所(suǒ)的回(huí)函(hán)

　　很明显，一开(kāi)始规(guī)划的一期(qī)2GWh产能，传艺科(kē)技就是准(zhǔn)备靠(kào)银行贷款解决。后一期(qī)产能增加(jiā)到(dào)4.5GWh，投资额(é)增加(jiā)10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公(gōng)司公告称，传艺科技及(jí)子公司拟向工商银(yín)行、农业银行等组(zǔ)成的联合(hé)银团申请不超过20亿元的(de)项目贷款，用(yòng)于公司钠电(diàn)池项目。根据(jù)最新的(de)调研(yán)记(jì)录(lù)，“截至目前，牵头银(yín)行已审批通过，参(cān)团银行(xíng)处于正常的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二(èr)期谋定(dìng)增。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二(èr)期项目，剩余(yú)6亿(yì)元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿元，除(chú)了定(dìng)增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺(quē)口。而为(wèi)补(bǔ)这部分缺(quē)口，传(chuán)艺科技(jì)甚至将2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于该项目。

　　简奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久单加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺(yì)科技(jì)10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开(kāi)演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但(dàn)截至发稿，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全供应链项目计划到2024年(nián)末全部竣工(gōng)投产，达产达(dá)效(xiào)后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日(rì)的演讲(jiǎng)中(zhōng)所言照进(jìn)现实，几年后公司(sī)营收(shōu)将(jiāng)在当(dāng)前(qián)基(jī)础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这个故(gù)事并(bìng)不再买(mǎi)账，除了资金(jīn)实力有(yǒu)限公司外，核心还在其(qí)大干快上(shàng)后产能如何(hé)消化的(de)问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业(yè)化元(yuán)年的2023年，包括(kuò)宁德(dé)时代、中科海纳(nà)、亿纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪等诸(zhū)多巨头在内(nèi)，已纷纷(fēn)发(fā)产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和(hé)性能来看，传(chuán)艺钠(nà)电的钠电池与巨(jù)头们不相上下，但宁德(dé)时(shí)代落地奇瑞(ruì)车型、华语新能源(yuán)配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经(jīng)走在前面(miàn)，率先在两轮(lún)电(diàn)动(dòng)车和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除了在岁(suì)末年初(chū)公告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德博新能(néng)源签订项目(mù)合作或(huò)战略合作协议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况时，公司都以“目前(qián)订单下游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动(dòng)工具等多(duō)个(gè)领域”“公司钠(nà)离(lí)子电池(chí)送(sòng)样后客户的反馈(kuì)普(pǔ)遍较为良好，并已(yǐ)与多名客户(hù)签订了销售(shòu)订单”“公司已(yǐ)与多家知名两轮电(diàn)动车品牌开展送样(yàng)和合(hé)作意向(xiàng)洽谈等工作”等(děng)进行回复(fù)。至于具(jù)体的(de)客户名称和订(dìng)单金(jīn)额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池产(chǎn)能落地(dì)正数倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源事业部钠电池(chí)分析师(shī)汪(wāng)奇告诉(sù)钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预计(jì)钠电池(chí)产能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池落地产(chǎn奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久)能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落(luò)地的产能中(zhōng)可(kě)以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电(diàn)池(chí)的市场规模接近(jìn)40GWh。前(qián)期用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本(běn)降下(xià)来才会有较(jiào)大(dà)比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批(pī)量应用到(dào)多(duō)元化场景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其在(zài)调研(yán)记(jì)录中(zhōng)预测，预计2023年(nián)公司实(shí)际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠(nà)电(diàn)池市(shì)场的绝大部分份额。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资者关系(xì)活动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂(lǐ)价飙(biāo)涨的背景下作为“替代(dài)”而被推(tuī)到台前的(de)，去(qù)年底(dǐ)以来，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均价(jià)已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续下(xià)跌会否影响钠电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日就表(biǎo)示：“钠电池能够起到对锂电池(chí)的平(píng)衡(héng)作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供(gōng)应安全，不太可能(néng)成为(wèi)主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子(zi)技术一(yī)定要发展，因(yīn)为它是锂离子电(diàn)池(chí)的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠电建设成本接近，目前三元钠电量(liàng)产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛(tài)媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比(bǐ)较接近磷酸铁锂电池，高能量密度(dù)的也(yě)接近三元523电池。目前电(diàn)碳(tàn)价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池(chí)成本大幅下(xià)降40％以上，所以目(mù)前已经和钠电池成本基本相当(dāng)；而由于锂原料价(jià)格(gé)大幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电池成本(běn)已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价格在(zài)20万以下时(shí)，锂电池对钠电池有(yǒu)明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)认为钠(nà)电池还(hái)有降本(běn)的(de)空间。兴储世(shì)纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠离子电(diàn)池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本将低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在降价可(kě)能，但只要碳酸锂价(jià)格高于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优(yōu)势就依然存在(zài)，并(bìng)且随着技(jì)术不断发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电(diàn)池的降本空间有望进一(yī)步打开，该成(chéng)本(běn)临界点(diǎn)仍有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电(diàn)产业规模化完成后，能和锂离(lí)子(zi)电池(chí)的成本拉(lā)开差距，接近铅酸电池的成本。但能(néng)量密度的(de)限制，使得碳酸(suān)锂(lǐ)价格在15万以(yǐ)上(shàng)时，成熟后(hòu)的钠离子电池有一(yī)定优势(shì)；碳酸锂价格在(zài)10万左右及(jí)以下时，钠离子电池在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到(dào)，包括传艺科技在(zài)内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都(dōu)言锂价下跌无(wú)碍钠(nà)电池商业化进程。但随(suí)着锂价持(chí)续下降，钠电池(chí)利润率下(xià)降或也是必然的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公司钠(nà)电池定(dìng)价主要根据碳酸锂的价(jià)格，一般(bān)给到客户(hù)的价格比磷酸铁(tiě)锂便(biàn)宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项(xiàng)目频(pín)频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之(zhī)外，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资(zī)的定力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然(rán)而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏(fá)长远定力，临(lín)时“跳(tiào)票”甚至终止募投计划可谓“家常便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募(mù)资4.81亿(yì)元(yuán)，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目。然(rán)2018年(nián)4月公司(sī)就(jiù)变(biàn)更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于(yú)3D玻(bō)璃面板生(shēng)产项目(mù)、轻薄型键盘(pán)生产项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点变更为重庆(qìng)市(shì)合川区工(gōng)业园(yuán)区核心区高阳路(lù)30号(hào)，实施主体则从(cóng)传艺科技(jì)变为(wèi)全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再(zài)生变(biàn)。公(gōng)司终止实施3D玻(bō)璃面板生(shēng)产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目的建(jiàn)设，并(bìng)将后(hòu)者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融资，定(dìng)增募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万(wàn)平方米中高端(duān)印制电路板建设项目(mù)。但次(cì)年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省高邮市经开区凌波(bō)路33号改建至江(jiāng)苏省高邮市经(jīng)开区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技(jì)再“变卦(guà)”，又(yòu)将该项(xiàng)目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更(gèng)用于投入“钠离子电(diàn)池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变(biàn)更募投计划的地点、资金乃至项目，直接的(de)后果就(jiù)是原有的(de)投入打(dǎ)水飘、投资效率低下以及建成项目实(sh奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久í)际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项目建设期仅12个月(yuè)，达产年可(kě)实现销(xiāo)售(shòu)收入2.24亿元(yuán)。定期(qī)报告显示，2018年6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别(bié)仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增(zēng)方案(àn)，年产18万平方米中(zhōng)高端(duān)印制(zhì)电路板建设项目(mù)建设期(qī)也仅12个月，预计(jì)达产年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分(fēn)别(bié)为-1091.61万(wàn)元(yuán)、2300.17万元，与当初的(de)预期(qī)相去甚远。

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