自4月(yuè)下旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最近一个月时(shí)间(jiān)，场内(nèi)资金在科创板投资上采取(qǔ)“越跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关(guān)ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资金的(de)目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及(jí)芯片指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业(yè)内人士看(kàn)来，场内(nèi)资金不断借道ETF基(jī)金加(jiā)速布局科创板、半导(dǎo)体板块，体现出市场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板(bǎn)块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金配置的工具(jù)性产(chǎn)品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一直有着(zhe)逆势投(tóu)资的特征，最近一个月，随着(zhe)科创板的(de)回调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流(liú)入榜首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金(jīn)净流入也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两(liǎng)只基(jī)金资(zī)金净(jìng)流入也均在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)从年初仅(jǐn)500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达(dá)基金看来，电子、计算机等科创(chuàng)板的(de)核心权重行业持续(xù)获得(dé)资(zī)金(jīn)青睐(lài)，一方面源于一(yī)季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产业成为市场关注(zhù)焦点，另一方面随(suí)着(zhe)半导体(tǐ)下行周期拐点临(lín)近(jìn)，业(yè)绩边际(jì)改善的预期吸引资金(jīn)切换赛(sài)道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩变化来看，电子(zi)、计算机和通信板块的2023年(nián)盈利和收入预(yù)期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与此同时新能(néng)源板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板(bǎn)整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达基(jī)金(jīn)进一步(bù)分(fēn)析(xī)指出(chū)，整(zhěng)体来(lái)看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一季度的利润增速相对较(jiào)高(gāo)，配置吸引力(lì)显现(xiàn)。从(cóng)未来的一致预期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽基指数仍(réng)有优势，配置性价(jià)比较高，反(fǎn)映出较好的基本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处(chù)于历史较低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截(jié)至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创50指(zhǐ)数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三(sān)年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好今年(nián)以来(lái)科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对(duì)未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年的估值回归，很多公司(sī)的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最(zuì)近(jìn)一段时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外汇法法(fǎ)令修正(zhèng)案(àn)，将(jiāng)先进(jìn)芯片制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上(shàng)述修正(zhèng)案在经过2个(gè)月的公告期后(hòu)，并(bìng)将于7月(yuè)开始实施。受益于国产替代加速的(de)预期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势(shì)飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么随着前(qián)段时间半导体板块回(huí)调(diào)，资(zī)金也在(zài)加速(sù)抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体或(huò)是(shì)芯片指数的(de)ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净(jìng)流入超过(guò)202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也(yě)分(fēn)别(bié)达(dá)到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月行(xíng)业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来(lái)半导(dǎo)体行业走势(shì)，国泰基金认为(wèi)，存(cún)储芯(xīn)片自(zì)2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之(zhī)后，当(dāng)前(qián)阶(jiē)段或已接近行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较于其他半导体产业链(liàn)环节(jié)，具(jù)备较强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在下游新(xīn)兴需求(qiú)诞生(shēng)时，提升自身产能。而当扩产落(luò)地时，行业进入供过于求周期(qī)，各厂商则(zé)会通过降价进行(xíng)库存去化。供给与需求(qiú)的(de)错配使得存储行业具有较强(qiáng)的(de)周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历(lì)史上存(cún)储(chǔ)芯片的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年(nián)四季度行业(yè)龙头营收数据，营收增(zēng)速(sù)为-44％。存储(chǔ)历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么芯片当前处(chù)于筑底(dǐ)阶段(duàn)，下半年(nián)有望(wàng)迎来存(cún)储芯(xīn)片行(xíng)业周(zhōu)期的(de)反(fǎn)弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发(fā)，对(duì)于算力以(yǐ)及存(cún)储的爆发性需(xū)求由(yóu)产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂(chǎng)商(shāng)提升(shēng)自身产量。叠加近两个(gè)季度(dù)量价持续下探(tàn)历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么的周期性磨(mó)底，芯片板块(kuài)有望在(zài)今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需(xū)要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产(chǎn)业(yè)基金(jīn)经(jīng)理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资(zī)机会需(xū)要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新落(luò)地。预计(jì)半导体和消费电(diàn)子大概率在(zài)二季度及二季(jì)度以(yǐ)后触底，当行业周期触底，科技(jì)创新蓄能才能(néng)真(zhēn)正(zhèng)地释放出来(lái)，下半年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经(jīng)理罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库(kù)存的时期，价(jià)格下(xià)行(xíng)压力逐步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望迎来库(kù)存加速(sù)出(chū)清，营收和利润迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。

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