5月12日(rì)晚(wǎn)间，根据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私募(mù)景林资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国(guó)内管理超千亿元人民币的(de)对冲基金机构，亦是(shì)内地(dì)少有的(de)进行(xíng)大手笔持有美(měi)股的买方机构之一，景林(lín)的动向受到了市场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产(chǎn)整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美(měi)股市场持有(yǒu)34家上市公司的股(gǔ)票。其中，前十大持(chí)仓标的在总(zǒng)市值中(zhōng)的占比下降到(dào)77.89％，上(shàng)季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓(cāng)5只股票，分(fēn)别(bié)为英(yīng恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思)伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持(chí)方(fāng)面，景林资产(chǎn)一季度前五大卖出标(biāo)的包括：京(jīng)东、满(mǎn)帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技、拼多多。

　　景(jǐng)林(lín)资产美股(gǔ)持仓前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季(jì)度对比，景(jǐng)林(lín)资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持(chí)仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三(sān)个季度增持拼(pīn)多多。2022年二季(jì)度增持(chí)拼多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季(jì)度(dù)增(zēng)持123.39万股，四季度则增(zēng)持(chí)233.75万股，一次(cì)比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效(xiào)后，或(huò)许在股(gǔ)价“掉头”之(zhī)际进(jìn)行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林(lín)新建仓的英伟达(dá)，空降前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今(jīn)年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布(bù)局教育股，与高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林(lín)资(zī)产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年(nián)底加仓(cāng)368.8万股，期末持股(gǔ)市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林资产的第二大重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只(zhǐ)教育个股股价均处于(yú)震荡态势，并(bìng)无太(tài)多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认(rèn)为，从全(quán)行业来看(kàn)，不同年龄层的用户对“教育”的(de)需(xū)求(qiú)依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知(zhī)识、潜力挖掘(jué)、提升(shēng)综合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程中很多(duō)公(gōng)司退出离(lí)开(kāi)，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公(gōng)司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司(sī)本身来(lái)说(shuō)，凭借(jiè)多(duō)年(nián)积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深(shēn)。个别头(tóu)部企业在K9学(xué)科之(zhī)外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有的留(liú)学等业务恢(huī)复增长，同时素(sù)质教育、直播电商业务等新业务成为新(xīn)的增(zēng)长驱动力。且公(gōng)司的(de)利(lì)润和(hé)现金流(liú)稳中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足(zú)够的安全边际。在(zài)过去(qù)几个季度(dù)的财报中，我(wǒ)们看到了相(xiāng)关的积极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高(gāo)毅资(zī)产对于(yú)教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员(yuán)会公开资料显(xiǎn)示，截至今年一季度(dù)末，高毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产(chǎn)大举(jǔ)买(mǎi)入近156万股好(hǎo)未来，相比于去(qù)年底增(zēng)持幅度(dù)达(dá)112％。

　　3

　　但(dàn)斌(bīn)深(shēn)夜(yè)难眠，炮(pào)轰(hōng)市场投机(jī)之风(fēng)

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资金(jīn)炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方向，中特估支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可好景不长，本(běn)周中(zhōng)特估仅热闹了一两(liǎng)天(tiān)，随后(hòu)便(biàn)开始持(chí)续下(xià)跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容(róng)为客(kè)观数据信息(xī)罗列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易(yì)日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周三时，市(shì)场(chǎng)成交量尚且(qiě)保(bǎo)持(chí)在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续(xù)两日(rì)萎缩(suō)，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对(duì)市场(chǎng)的(de)急剧(jù)降(jiàng)温，市场观点(diǎn)认为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发(fā)布的(de)金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月(yuè)新(xīn)增信贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数的异常(cháng)，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再(zài)度成(chéng)为信贷回落的主要原因。而企业中长(zhǎng)期贷(dài)款继续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社融增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评(píng)称，4月(yuè)下旬票据利率(lǜ)先下后上(shàng)，并不意味着贷款好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和(hé)营收压力很(hěn)大，一直在压降票据(jù)等(děng)低效资产(chǎn)，对(duì)分行收票额度(dù)控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很多票，后面(miàn)改用其(qí)他贷款来(lái)冲。5月上旬票据已经快要接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于(yú)陡峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍(ré恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思ng)然不太(tài)乐观(guān)。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用(yòng)的信号出现，而(ér)这可能还需要一定的(de)时间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的(de)背景不改，而两(liǎng)大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月(yuè)还有多只央企(qǐ)ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这(zhè)边，在未有增量资(zī)金(jīn)进场的情况之下，再(zài)想继续向(xiàng)上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募(mù)基(jī)金经理的(de)难处(chù)，在业绩(jì)和投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机(jī)之风大盛，认为(wèi)当下(xià)市场交(jiāo)易机制应要(yào)有所(suǒ)改变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市场看着红红火(huǒ)火(huǒ)，但(dàn)很多投(tóu)资者都(dōu)是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更是有苦难(nán)言，市(shì)场上大(dà)热的人工智能，游(yóu)资炒(chǎo)作(zuò)的(de)“星辰大海(hǎi)”，根本不符合(hé)他们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着(zhe)公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思