公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入(rù)了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的px;'>站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济(jì)运(yùn)行正常(cháng)化需要一个(gè)过(guò)程，特(tè)别是居(jū)民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需(xū)要时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公(gōng)布(bù)的(de)社融和地(dì)产数据分(fēn)析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多(duō)公司(sī)在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数(shù)据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静(jìng)。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶(jiē)段(duàn)性(xìng)危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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