财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎ公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品n)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品#ff0000; line-height: 24px;'>公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前(qián)期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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