看看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格(gé)压力(lì)再度(dù)升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行(xíng)也已(yǐ)经经历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等方(fāng)面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分(fēn)地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面(miàn)，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一(yī)方面，国内(nèi)经济(jì)处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复(fù)潜力(lì)高。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初(chū)以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度(dù)消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复，国(guó)内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油(敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思yóu)现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油的(de)累库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是(shì)交易(yì)充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的(de)预期(qī)。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会(huì)有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本(běn)端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低(dī)库存、高(gāo)基(jī)差，转变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基差下(xià)行的预(yù)期，即豆(dòu)油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行(xíng)了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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