总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消(xiāo)息，将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来(lái)风险管理(lǐ)工具(jù)，进(jìn)一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多(duō)元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关(guān)注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期(qī)权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示(shì)范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消(xiāo)息，上军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我交所将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金(jīn)融(róng)支持创新体系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据(jù)市场需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适(shì)当性管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一系列风(fēng)控(kòng)安(ān)排(pái)，保障了期权市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票(piào)市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易(yì)。<军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我/p>

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的(de)风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目(mù)前我国已经(jīng)推(tuī)出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不(bù)同的(de)市值的(de)公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格(gé)投资有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资(zī)者做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二名。另外，易(yì)方(fāng军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我)达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模(mó)和产品流动(dòng)性(xìng)都具备(bèi)突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可(kě)以借(jiè)助(zhù)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进一(yī)步(bù)提高，进(jìn)而促(cù)进规模(mó)的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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