大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通(tōng)股票混合来(lái)看(kàn)，截(jié)至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

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　　吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来涨了14％2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用，其他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市(shì)场(chǎng)比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他(tā)AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市(shì)值反(fǎn)而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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