财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿(shò二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗u)险公(gōng)司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要(yào)求公司(sī)调整产品利(lì)率，控(kòng)制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部(bù)组织(zhī)保险行业协(xié)会以及(jí)多家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开展调研。将重点调研(yán)普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平等公司负债(zhài)成本(běn)情(qíng)况，以(yǐ)及(jí)降低责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率对(duì)公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉(hàn)三(sān)地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会的(de)保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿(shòu)、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基本(běn)就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建(jiàn)议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型长期(qī)年金的责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对财(cái)联社(shè)记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发产品(pǐn)的(de)定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步提(tí)升，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要(yào)券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队此前曾(céng)表示，短期(qī)来看(kàn)，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避(bì)免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上(shàng)有过多(duō)次调整评估利(lì)率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了和(hé)银(yín)行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会(huì)下发《关(guān)于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保单的(de)预定利(lì)率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场来(lái)看(kàn)，美(měi)国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大(dà)量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计(jì)总署统(tǒng)计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间(jiān)共有176家(jiā)人寿(shòu)和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售(shòu)大(dà)量对(duì)利(lì)率敏感的低利润产品；同(tóng)时(shí)市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预定利率的方式(shì)来避免利差损风险(xiǎn)二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗。近年来，我国长端(duān)利(lì)率地(dì)位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着(zhe)潜(qián)在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负债(zhài)端成(chéng)本(běn)。

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