金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩(bēng)盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月海外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国(guó)人(rén)净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊(yī)藤(téng)忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资(zī)日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的(de)他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商社(shè)的(de)决(jué)定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这(zhè)五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了(le)日本(běn)首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在(zài)股东大(dà)会(huì)上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事(shì)后(hòu)马后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治的(de)变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色(sè)，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到(dào)了(le)被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明(míng)自(zì)己(jǐ)的确被低估了(le)。据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发(fā)生(shēng)的变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资(zī)者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回(huí)购(gòu)热(rè)潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向(xiàng)何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧。

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