金融(róng)界5月5日(rì)消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证券及期货事(shì)务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内(nèi)地(dì)利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联互通合作(zuò)。北(běi)向互换通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初(chū)期(qī)，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互换交易平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字(yì)在轧差后的名义本(běn)金(jīn)净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　全文如(rú)下：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即(jí)将(jiāng)正式启动香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内地(dì)与香港(gǎng)金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开(kāi)放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下(xià)简称人民银行）、香港证券及期货事务(wù)监(jiān)察委员(yuán)会（以下(xià)简称香港(gǎng)证监会(huì)）、香港金(jīn)融管理(lǐ)局(jú)（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联(lián)互(hù)通合作（以下简(jiǎn)称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港及(jí)其(qí)他国家和地区的境外投资者可(kě)通过(guò)两地基础设施互联互(hù)通(tōng)参与(yǔ)内地银行间金融(róng)衍生品市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互换通(tōng)”的各项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。为便于(yú)“北向互换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换通”的相关(guān)交(jiāo)易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期(qī)可(kě)交(jiāo)易品种为利率互换产品，报(bào)价(jià)、交易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字”的境(jìng)内(nèi)投资(zī)者（即互(hù)换通报价商）需与外汇(huì)交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利(lì)率互换集中清(qīng)算业务的清算会员或该类会(huì)员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符(fú)合人民(mín)银(yín)行(xíng)要(yào)求并完(wán)成(chéng)内地银行间债券(quàn)市场准入(rù)备(bèi)案(àn)的境(jìng)外机构投资者，并经外(wài)汇交易(yì)中心开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限的境外投(tóu)资者需同时申(shēn)请成为场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司的(de)清(qīng)算会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交易中心与人(rén)民银行认可(kě)的境外电子交(jiāo)易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公司建立(lì)中(zhōng)央对手方清算机构互联互通，共同向境(jìng)内外投资者(zhě)提供(gōng)清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额(é)度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初(chū)期，全部境外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互换交易在(zài)轧差(ch平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字à)后的名(míng)义本金净额(é)每(měi)日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　2.清算额(é)度(dù)：上海清算(suàn)所与场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换通(tōng)”资源(yuán)池。初期，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定(dìng)上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度(dù)。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香港证监(jiān)会和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合(hé)作原(yuán)则和具(jù)体(tǐ)安排达成共识，并签署了(le)《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关(guān)事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地(dì)监管机(jī)构在债券及(jí)衍生(shēng)品市场方面的监管合(hé)作(zuò)安排和(hé)联络协商机(jī)制，共同(tóng)维护(hù)“互(hù)换通”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和公平(píng)交(jiāo)易秩序(xù)。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司应当依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组织市场各(gè)方有(yǒu)序开展“北(běi)向互(hù)换通”业务。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守相关(guān)监(jiān)管规定及业务规则，加强内部控(kòng)制，防范(fàn)和控(kòng)制风险(xiǎn)，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维护(hù)投资者合法权益。投(tóu)资者应(yīng)当充分了解两地市场法律法规、业务(wù)规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控(kòng)制(zhì)风险，理性(xìng)开展相关(guān)投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好(hǎo)准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)，确(què)保(bǎo)“北向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资(zī)者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司为参与做准备。

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