财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业(yè)内获(huò)悉，近(jìn)期监管(guǎn)部(bù)门正陆(lù)续召集相关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要(yào)求公(gōng)司(sī)调整(zhěng)产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业(yè)负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协(xié)会以及多(duō)家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率和分红水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争分(fēn)析(xī)变(biàn)化等(děng)的(de)影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道(dào)，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中(zhōn折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗g)，北京参会的保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的(de)一位总精算师表示，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)基(jī)本(běn)就降低责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金(jīn)的责任准备金评(píng)估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具(jù)体的调整方案还(hái)有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的(de)定价利率，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资(zī)比(bǐ)例稳(wěn)步提升(shēng)，其(qí)他资产以(yǐ)非标资(zī)产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例(lì)持续回落(luò)，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固(gù)收类(lèi)资(zī)产配置面临挑战。同时，权(quán)益(yì)市(shì)场波动率较大、对投资收益(yì)率影响较(jiào)大。近年(nián)监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评(píng)估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银(yín)保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降(j折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗iàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期(qī)来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公司(sī)刚性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保(bǎo)本(běn)属性(xìng)有望进(jìn)一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和银(yín)行竞争，长期保险的(de)预定利(lì)率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率的紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单的(de)预定(dìng)利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场(chǎng)来看，美国(guó)在20世(shì)纪(jì)80年代(dài)，日本在(zài)20世纪(jì)90年(nián)代(dài)末都曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大(dà)量高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和(hé)健康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润产品；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式来避免利(lì)差损风(fēng)险。近年(nián)来(lái)，我国(guó)长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压(yā)。保险监(jiān)管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下(xià)调(diào)演示(shì)利率、分产品调(diào)整评(píng)估利率等降低负债端成(chéng)本。

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