5月(yuè)迎来开门红，A股成交额连续(xù)20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板(bǎn)块看法(fǎ)分歧(qí)较大，截(jié)至5月4日(rì)，已(yǐ)有多家券(quàn)商(shāng)发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉(lú)，传媒、银行关注(zhù)度提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了(le)154只金股，从行业来看，机械设备行(xíng)业板块暂时是5月机构人气最(zuì)高的板块，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕见出现多只金(jīn)股，两者一定(dìng)程度与中特估概念(niàn)有所重叠(dié)。

　　而(ér)人工智能/TMT产业(yè)出(chū)现分化，传媒板块关(guān)注度提升最为(wèi)明显(xiǎn)，计算机板块(kuài)关注度则快(kuài)速下降，这也与4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互印证，传媒(méi)板(bǎn)块率先突(tū)破，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)的关注(zhù)度也小幅回暖(nuǎn)，可能与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股(gǔ)标的集中度来看，150多只金(jīn)股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及(jí)以上的机构(gòu)共同(tóng)推荐(jiàn)。其中三(sān)只传媒股(gǔ)同时(shí)获(huò)得3家以xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的上机构推(tuī)荐，分别是三七互(hù)娱、腾讯(xùn)控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块(kuài)受关注的逻辑(jí)也(yě)主要是两点(diǎn)：1.底部复苏(sū)，2.版号(hào)放开后，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略(lüè)表现，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测(cè)电(diàn)子贡献其中绝大多数(shù)收(shōu)益，海通(tōng)证券以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商(shāng)金(jīn)股策略盈利，收益(yì)中(zhōng)位数为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成(chéng)绩(jì)均不(bù)如近几期，主要与大(dà)盘(pán)行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极(jí)端(duān)行情的(de)演绎(yì)体现在热(rè)门金股上(shàng)则表现为“全(quán)军覆没(méi)”，8只同时获得4家机(jī)构(gòu)的金(jīn)股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商(shāng)品城、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最(zuì)高的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券(quàn)商对五月份(fèn)的投资方向做了预(yù)判，综(zōng)合多(duō)家观点，券商们对五月的大(dà)盘的看法比较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐较(jiào)多的(de)行业(yè)是电气设(shè)备、消费、医药、军(jūn)工，对地产股的走势机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件(jiàn)驱动所以(yǐ)有短期的机会。

　　安信(xìn)策略(lüè)阐述了美国股票投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票市场的相对弱势。这有悖(bèi)于现代(dài)投资理论(lùn)，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全(quán)A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其他(tā)年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两(liǎng)个月的市场(chǎng)表(biǎo)现，则四年均报下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包(bāo)括重大(dà)项目的陆续推出和(hé)开工)不会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险及资产(chǎn)价格风险(xiǎn)的容忍度(dù)正在降低(dī)，但在投资缺口(kǒu)重回下行通道、通胀(zhàng)继续低位徘徊的经济周期(qī)格局下，只(zhǐ)托不(bù)举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭转市场有底无高度(dù)的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场(chǎng)依然维持震(zhèn)荡格(gé)局，长期看二级市(shì)场估值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长有望(wàng)迎来深蹲起跳的(de)机(jī)会，可以(yǐ)做(zuò)一把反弹，国企改革红利释(shì)放(fàng)非常(cháng)值(zhí)得(dé)期待(dài)。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少(shǎo)负债(zhài)，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本(běn)会带来股(gǔ)票供(gōng)给压力，市场尚未走(zǒu)出这种被(bèi)动局面(miàn)的影响。PMI数据显示(shì)经(jīng)济下行(xíng)压力暂时有所(suǒ)缓和(hé)，但尚无法期望经济会出(chū)现持(chí)续或者大幅改善;资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味(wèi)着流动(dòng)性出现主(zhǔ)动(dòng)式改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑(duì)付打(dǎ)破预期(qī)影(yǐng)响仍难(nán)以出现改善;IPO开闸预(yù)期增(zēng)加(jiā)股(gǔ)票供给担忧。总体上仍维持二季(jì)度(dù)投资(zī)策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽(qì)车(chē)、食(shí)品饮料(liào)等(děng)一线白马(mǎ)等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相(xiāng)对(duì)收益。(关键词：医药、食(shí)品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展望(wàng)5月(yuè)市场环境(jìng)，一(yī)些积极(jí)因(yīn)素正出现，将给市(shì)场带(dài)来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在，悲观(guān)预期或(huò)修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振(zhèn)市(shì)场情绪。从管理(lǐ)层(céng)的政策(cè)取向来(lái)看，短期打破概(gài)率偏(piān)低，震荡市特(tè)征没(méi)变。短期(qī)市场下跌后5月(yuè)有些积极因素出现(xiàn)，建(jiàn)议备战回调后的反弹。<xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的/p>

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股盈利增(zēng)速下行(xíng)确立，并将继续(xù);其次(cì)，前(qián)期小批多次的微刺激下(xià)，市(shì)场对短期(qī)经济预期偏乐观，而实(shí)际政策效(xiào)果难以对冲来自房地产等(děng)领域带来(lái)的经济下行动能(néng)，基本(běn)面预(yù)期很有可(kě)能下(xià)修;再次，改革和(hé)结构调整依(yī)然是政策(cè)主要目标，政府(fǔ)不托底，政(zhèng)策不(bù)全面(miàn)放松的(de)情况下，房地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好(hǎo)都有(yǒu)不利(lì)影响(xiǎng)。监(jiān)管部门的维稳措施亦(yì)难以(yǐ)改变基(jī)本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍(réng)将(jiāng)继续维持弱势下跌格局。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的