美国历史上首次(cì)债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国债务违(wéi)约发(fā)出警告，如果国会无法解决债(zhài)务(wù)上限问题，美(měi)国可能(néng)最(zuì)早在6月(yuè)1日发(fā)生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦5月(yuè)1日警告称，如果(guǒ)国会无法解决债务(wù)上限问题，美国可(kě)能最早(zǎo)于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促(cù)国(guó)会“尽(jǐn)快采(cǎi)取行动”，以描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句解决31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定(dìng)借款(kuǎn)上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党(dǎng)的(de)国会参众两院领导(dǎo)人(rén)，告知联邦政府举债额度比预期消耗更(gèng)快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处理债务上限的重要(yào)性(xìng)。“我们从过去的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)中了解到，等到(dào)最后一刻才暂停或提高(gāo)债务(wù)上限可能会对企业和消费者信(xìn)心造(zào)成严重损害，加重纳税人的短期借(jiè)贷成本，并对美(měi)国的信(xìn)用(yòng)评级(jí)产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信中表(biǎo)示，之所以(yǐ)在(zài)一个月之后财(cái)政部(bù)就可能耗尽现金，其中重要的一个原因是(shì)最近税收收(shōu)入放缓。她表示(shì)，财政部(bù)正在(zài)暂停发行州和(hé)地方政府系列证券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会(huì)预算办(bàn)公室预测，非(fēi)常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也(yě)承认其预期存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国(guó)会(huì)预算办公室(shì)发布的最新报告(gào)显示，美国在(zài)6月初耗尽(jǐn)资金(jīn)的风险较(jiào)之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至(zhì)4月(yuè)底的税收收入低于国(guó)会预算办公室2月份的预期(qī)，我们现在(zài)估(gū)计，财政部在6月初用尽资(zī)金的风险(xiǎn)要大(dà)得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候(hòu)的一份(fèn)报(bào)告(gào)中，国会预算(suàn)办公(gōng)室(shì)预测，非常(cháng)措施可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期(qī)存在(zài)不确定(dìng)性。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后(hòu)，美国总统拜登(dēng)已邀请美国国会的四位(wèi)领导人(rén)于5月9日在白(bái)宫就债务上(shàng)限问(wèn)题举行会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦(lún)警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)日(rì)前曾(céng)警告称，如(rú)果美国国会(huì)未(wèi)能提(tí)高政府的(de)债务上限，由此产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾(zāi)难”，并(bìng)在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报(bào)道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活(huó)动中发(fā)表讲话说，美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约将导(dǎo)致失业，同时使得家(jiā)庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率上升，同时使(shǐ)美国家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的(de)支(zhī)出增加。增加(jiā)或(huò)暂停31.4万亿(yì)美元的(de)借款上限是国会的“基本(běn)责(zé)任”。她警(jǐng)告说，如(rú)果债务违约(yuē)将引发一(yī)场(chǎng)经济和金(jīn)融灾难，“违约将提高永续(xù)借(jiè)款的(de)成本。极大(dà)增加未来的(de)投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不(bù)提高债务(wù)上限(xiàn)，美国企业(yè)将(jiāng)面临不断恶化的信贷市场，政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能无法向依赖社会保障(zhàng)的相关家庭和老(lǎo)年人发(fā)放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和党人和白(bái)宫之间围(wéi)绕(rào)债务上限(xiàn)的对(duì)峙“有可能(néng)威胁我们在(zài)过(guò)去两(liǎng)年所取得的所有(yǒu)进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务上限(xiàn)法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债务上(shàng)限的党争不断加剧，引发(fā)全球对(duì)于美债(zhài)违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务上限是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的为履行(xíng)已(yǐ)产生(shēng)的支付义(yì)务(wù)而举债的(de)最(zuì)高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫(gōng)发布声明称，美(měi)国总统(tǒng)拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在(zài)没有任(rèn)何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。

　　据美(měi)国《国(guó)会山报》报(bào)道，美国参议院多数党领袖舒默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限(xiàn)法案，称(chēng)其(qí)为“美国违约法(fǎ)案”。白宫称该法案是(shì)“为获取极端让(ràng)步而进行(xíng)的(d描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句e)鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果该法案到达(dá)拜(bài)登的办公(gōng)桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债(zhài)违(wéi)约风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务上(shàng)限的法案谈(tán)判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银(yín)的美国利率策(cè)略师认为，自上周以来，美国(guó)利率(lǜ)反弹，美债收益率(lǜ)曲线(xiàn)牛市趋陡，造(zào)成这(zhè)样状况(kuàng)的(de)催(cuī)化剂是对美国银行体(tǐ)系(xì)的担忧(yōu)再度抬头。市场定价美(měi)联储下(xià)周(zhōu)最后一次加息，这与我行(xíng)的美(měi)国经济团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考虑到银行体系的(de)漏洞，加息面临着更(gèng)大的障碍。预计美国债务(wù)上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债务(wù)上(shàng)限问题最早将(jiāng)在下个月显现出来。该行认为(wèi)，美国国债出现技术性违约的风险“不小”。摩根(gēn)大(dà)通(tōng)在报告中表示，预计有关美国债务(wù)上限和(hé)联邦拨款法(fǎ)案的(de)辩论都将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼近”最(zuì)后期限。该(gāi)行的美国(guó)利率策(cè)略团队预(yù)计(jì)，美国财(cái)政(zhèng)部可能(néng)在8月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前耗(hào)尽可(kě)用(yòng)资(zī)源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对(duì)未来的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人提出最(zuì)新财政提案(àn)后(hòu)，解决美国债务上限僵局的方法仍(réng)未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国(guó)触及关(guān)键的(de)债务上限(xiàn)最后期限的(de)时间可能(néng)会早于(yú)市场普遍预期。高(gāo)盛首(shǒu)席经济学家兼(jiān)全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计数据透露的信息(xī)有限(xiàn)，但(dàn)是4月份(fèn)迄今为止的(de)“疲(pí描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句)弱”税收(shōu)表(biǎo)明(míng)，在6月上半月(yuè)达到美国(guó)债务上限的(de)可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证券研究表示，美(měi)国已在(zài)今年1月触及债务上限(xiàn)，财政部可通过特别措施和TGA余(yú)额(é)两大途径缓解(jiě)燃眉(méi)之急。近日市场对美国债(zhài)务上(shàng)限问题的担忧情绪再次升温，这(zhè)主要是由税收同比减少与国(guó)会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三(sān)个角度看，我们认为美债(zhài)在(zài)今年(nián)6月(yuè)违约的风险仍然较小。债务上限问(wèn)题可能导致(zhì)货(huò)币市场与(yǔ)债券市场加大波(bō)动，但总(zǒng)体而言预计其直接影响有限(xiàn)。

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