看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的(de)分项(xiàng)指数释(shì)放价(jià)格(gé)压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的经济(jì)学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力(lì)的(de)通胀担(dān)忧，数(shù)据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日00后初中学历很丢人吗高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关(guān)口，连续(xù)第二(èr)周(zhōu)因周五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的(de)声明中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息主要(yào)是(shì)由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部(bù)分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美(měi)国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏00后初中学历很丢人吗弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地(dì)累(lèi)库可(kě)能(néng)性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的(de)进(jìn)口盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(00后初中学历很丢人吗dòu)CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)短期开机(jī)继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目(mù)前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发(fā)生(shēng)。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油的(de)基本(běn)面(miàn)转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了(le)一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最(zuì)弱的。

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