近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对(duì)中国建设(shè)银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地(dì)产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出(chū)口银(yín)行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代(dài)持交易(yì)等(děng)违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于(yú)形(xíng)式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多(duō)期(qī)债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露(lù)，近(jìn)期在(zài)查处四(sì)平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规则，被交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)进(jìn)行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèn成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思g)券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约(yuē)定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监(jiān)管(guǎn)专家(jiā)周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门人(rén)”，对于(yú)商业(yè)银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态(tài)。

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